Baza inwestorów najmniej stabilna na FI Japonii i PIGS - Orpiszewski, AXA IM (opinia)

22.11. Warszawa (PAP) - Rynki długu państw grupy PIGS (Portugalii, Grecji, Irlandii i Włoch) i Japonii, a w dalszej kolejności Węgier, Brazylii, Meksyku i Polski charakteryzują się największą niestabilnością bazy inwestorskiej - wynika z badań Tomasza Orpiszewskiego, ekonomisty AXA Investment Managers.

Jak zaznacza AXA IM, raport oparty jest o wyniki badań akademickich autora, a konkluzje raportu nie reprezentują pozycji i opinii działu analiz AXA IM ani zarządzających funduszami AXA IM.

"Konstruujemy Indeks Niestabilności Inwestorów, oparty o charakterystykę struktury inwestorskiej i dług publiczny. Wyniki wskazują, że potencjalnie niestabilna baza inwestorów występuje w peryferyjnych krajach strefy euro i Japonii, a w dalszej kolejności na Węgrzech, w Brazylii, Meksyku i Polsce" - napisał Orpiszewski w piątkowym raporcie umieszczonym na stronie AXA IM.

"Jeśli ostatnie schematy inwestycyjne utrzymają się w przyszłości, globalni inwestorzy prywatni zapewne zwiększą swój udział w obligacjach emitowanych przez Turcję, Brazylię, Meksyk, Indie i Polskę, zakładając, że wszystkie inne czynniki się nie zmienią" - dodał.

Autor raportu zaznacza, że największe napływy na rynki długu z największym prawdopodobieństwem wystąpią na tych rynkach, na których prognozowany jest wysoki wzrost PKB i kredytu. Dla Polski AXA IM prognozuje dynamikę PKB 3,4 proc. w 2014 r.

Jako inwestorzy stabilni dla rynków rozwiniętych wskazywane są zagraniczne banki centralne oraz krajowe fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe. Z kolei jako inwestorzy niestabilni wskazywani są zagraniczni inwestorzy prywatni i banki krajowe.

Dla rynków rozwijający się stabilni inwestorzy to firmy ubezpieczeniowe i fundusze emerytalne, a inwestorzy niestabilni to banki, zagraniczni inwestorzy prywatni oraz fundusze inwestycyjne.(PAP)

fdu/ ana/