DI BRE podniósł rekomendację dla Bogdanki do "kupuj", cena docelowa 80,1 zł

21.12. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 15 grudnia, podnieśli rekomendację dla Bogdanki do "kupuj" z "trzymaj", podnosząc cenę docelową dla akcji spółki do 80,1 zł z 68 zł.

Raport został przygotowany przy kursie 70 zł, a w poniedziałek na zamknięciu za papiery spółki płacono 71 zł.

"Wyniki spółki za 3Q oraz perspektywa najbliższych kwartałów rysują się korzystniej niż dotychczas oczekiwaliśmy. Pomimo presji ze strony importu tańszego węgla z Rosji, zarówno wolumen sprzedaży, jak i ceny sprzedaży utrzymują się na wysokim poziomie. Te ostatnie spadają wolniej niż zakładaliśmy, co zapewne wynika z nadal wysokich cen w kopalniach śląskich, które przy cenie sprzedaży na poziomie 270 PLN/t balansują na krawędzi rentowności" - napisano w raporcie.

Zdaniem analityków spółka pozytywnie zaskoczy inwestorów przyszłorocznymi wynikami. Oczekują oni, że przy założonym ponad 6 proc. spadku cen węgla w stosunku do obecnych poziomów spółka powinna wypracować w 2010 roku ponad 180 mln zł zysku netto.

"W roku kolejnym oczekujemy skokowego wzrostu zysków w związku z zakończeniem pierwszego etapu programu inwestycyjnego (wzrost wolumenu sprzedaży o 35 proc., ceny węgla bez zmian vs. 2010). Na bazie roku 2011 spółka notowana jest przy wskaźniku P/E równym 9,2 i FCF/EV na poziomie 7,4 proc. - pomimo, że nadal ponosi wysokie inwestycje związane z drugim etapem inwestycji w Polu Stefanów (dalszy wzrost wydobycia, docelowo w 2014 o 50 proc. vs. 2011, wzrost FCF'14/EV do 23 proc.)" - napisano. (PAP)

pel/ jtt/