DM BDM podniósł rekomendację Ciechu do 'akumuluj', wycenę do 73,5 zł

Rekomendacja została sporządzona przy cenie 62 zł za akcję. We wtorek na otwarciu kurs wynosił 57,05 zł, po wzroście o 0,09% wobec ostatniego zamknięcia.

"Oczekując zdecydowanej poprawy przepływów pieniężnych od 2017 roku, decydujemy się na zmianę naszego zalecenia dla spółki z 'redukuj' na 'akumuluj' podwyższając jednocześnie cenę docelową do 73,5 zł/akcję. Dodatkowo zwracamy uwagę na obecne dyskonto Ciechu do innych producentów sody kalcynowanej czy krajowych spółek chemicznych" - czytamy w raporcie.

Zdaniem analityków, największym ryzykiem operacyjnym dla prognoz finansowych jest oczekiwany wzrost podaży sody tureckiej z końcem 2017 roku, co przy spadku średniego wykorzystania mocy z obecnych blisko 90% do ok. 70%, może przyczynić się do zamknięcia fabryk przez wysokokosztowych producentów europejskich. Zwracają przy tym uwagę, że polskie aktywa wytwórcze spółki (ok. 60% mocy Ciechu) należą do najbardziej efektywnych fabryk w Europie (marża EBITDA powyżej 30%).

DM BDM prognozuje, że zysk netto spółki wyniesie 418,1 mln zł w 2016 r. a przychody sięgną 3,48 mld zł.

(ISBnews)