DM PKO BP podnosi wycenę akcji Eurocash do 43,9 zł

13.02. Warszawa (PAP) - Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 5 lutego, podwyższyli cenę docelową dla akcji Eurocash do 43,9 zł z 35,9 zł wcześniej. Jednocześnie podtrzymali rekomendację "sprzedaj".

Raport przygotowano przy kursie 51 zł. We wtorek na zamknięciu sesji giełdowej wynosił on 49,61 zł.

"Podnosimy nasza wycenę dla akcji Eurocash z 35,9 zł do 43,9 zł na akcję, głównie ze względu na niższą stopę dyskontową (spadająca rentowność obligacji rządowych) i upływ czasu. Ze względu na ujemny potencjał wzrostu utrzymujemy rekomendację +sprzedaj+" - poinformowano w raporcie DM PKO BP.

Dodano, że wskaźniki wyceny Eurocash dla 2013 roku znajdują się na historycznie wysokich poziomach, P/E w okolicach 30, a EV/EBITDA powyżej 15.

Zdaniem analityków DM PKO BP, obecnie, ze względu na wysokie zadłużenie i brak środków na akwizycję, przejęcie na skalę akwizycji Tradisu jest niemożliwe.

"Zadłużenie netto w stosunku do EBITDA jest na historycznie wysokich poziomach. Według naszych obliczeń wynosi ono 2,5, podczas gdy w momencie uzyskiwania kontroli nad Tradisem nie przekraczało 1,0" - podali.

"Możliwe jednak, że Eurocash będzie dokonywał mniejszych przejęć, lecz nie będą miały one znaczącego wpływu na przyrost EBITDA" - dodali.

Analitycy oceniają, że obecna wycena wskaźnikowa spółki, w obliczu oczekiwanych przez nich stóp wzrostu EBITDA i zysku netto w 2013 w wysokości odpowiednio 11 proc. i 10 proc. wskazuje na przewartościowanie akcji Eurocash. (PAP)

jow/ ana/