Fed może zacząć ograniczenie QE3 we IX, dużo zależy od danych z gospodarki (opinia)

01.08. Warszawa (PAP) - Fed może zacząć ograniczanie skali zakupów aktywów w ramach programu luzowania ilościowego (QE3) we wrześniu, a istotne będą dane z gospodarki - oceniają ekonomiści w komentarzach do środowego komunikatu Fed. Pojawiają się też głosy, że Fed zacznie ograniczanie QE3 w grudniu lub jeszcze później.

"Ton komunikatu FOMC był raczej gołębi, z odniesieniami do słabego wzrostu, rosnącego oprocentowania kredytów hipotecznych i potrzeby wzrostu inflacji. Jednak w naszej ocenie te zmiany miały głównie na celu oddzielenie decyzji o ograniczeniu tempa zakupów aktywów od decyzji o pierwszej podwyżce stóp, a nie zasygnalizowanie, że ograniczanie zakupów stało się mniej prawdopodobne" - napisano w komentarzu Barclays Capital.

"Nadal oczekujemy, że FOMC zdecyduje się na ograniczenie tempa zakupów aktywów we wrześniu, pod warunkiem, że dwa kolejne raporty o zatrudnieniu będą w miarę mocne" - dodano.

Także bank Wells Fargo wskazuje na wrzesień jako najbardziej prawdopodobny moment rozpoczęcia ograniczania zakupów przez Fed.

"Dla rynków finansowych kluczowe jest to, że Fed bardzo chciałby zacząć ograniczanie miesięcznych zakupów aktywów w tym roku. Moment ogłoszenia początku ograniczania, który wciąż najprawdopodobniej nastąpi we wrześniu, obecnie wydaje się zależny od tego, czy kilka kluczowych założeń dotyczących danych się zmaterializuje" - napisano w komentarzu Wells Fargo.

"Wzrost gospodarczy musi się wzmocnić. Ożywienie na rynku nieruchomości musi się utrwalić, a inflacja musi ruszyć w stronę 2 proc., przy których Fed czułby się komfortowo. Do września jest mało czasu, dlatego kierunek tych zmian zapewne będzie istotniejszy niż ich skala" - dodano.

Z kolei ING ocenia, że wrzesień, jako moment rozpoczęcia ograniczania zakupów Fed, nie jest zagwarantowany.

"Podejrzewaliśmy, że Fed nie będzie się chciał zobowiązać do rozpoczęcia ograniczania we wrześniu, i jest jasne, że tego nie zrobił. Wciąż jest niepewność co do wzrostu, w szczególności zagrożenie, że debata nad limitem długu pogorszy nastroje i spowoduje okres słabszej aktywności, jak to się stało w 2011 r." - napisano w komentarzu ING.

"Dlatego, choć rynek wciąż spodziewa się rozpoczęcia ograniczania zakupów we wrześniu, wciąż dostrzegamy możliwość, że zostanie to odłożone do grudnia, a może i dalej" - dodano.

Fed zdecydował w środę o utrzymaniu bez zmian realizowanego obecnie programu luzowania ilościowego. Amerykański Bank Centralny będzie tym samym dalej miesięcznie skupował obligacje skarbowe warte 45 mld USD oraz obligacje zabezpieczone hipotekami MBS warte 40 mld USD miesięcznie.

Fed powtórzył również, że zamierza pozostawić bez zmian w USA "wyjątkowo niskie" stopy procentowe, przynajmniej tak długo, jak projekcja inflacji na kolejne 1-2 lata pozostawać będzie poniżej 2,5 proc., a bezrobocie powyżej 6,5 proc.(PAP)

fdu/ osz/