KBC Securities zalecają "kupuj" Emperię i "trzymaj" Eurocash

12.12. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy KBC Securities, w raporcie z 12 grudnia, podnieśli rekomendację dla Emperii do "kupuj" ze "sprzedaj" oraz obniżyli dla Eurocash do "trzymaj" z "kupuj". Cenę docelową pierwszej ze spółek podnieśli do 129,2 zł, a drugiej obniżyli do 23,4 proc.

Rekomendacje zostały wydane przy cenie 114,8 zł za akcje Emperii oraz 25,3 zł za papiery Eurocash.

W rekomendacji dla Eurocash analitycy KBC Securities zaznaczyli, że perspektywy zysków spółki pogorszyły się w krótkim i średnim okresie, a wyniki procesu arbitrażowego przeciwko Emperii będą znane dopiero za kilka miesięcy.

"Słabsze perspektywy dla Premium Distributors i Eurocash Dystrybucja skłoniły nas do rewizji naszych prognoz zysku netto firmy o 20 proc. w latach 2011-2012, a tym samym spadku wartości godziwej o 24 proc. do 16,4 PLN za akcję. Jednakże, potencjalne nabycie aktywów hurtowych Emperia może zapewnić efekt synergii w kwocie 130 mln zł rocznie w latach 2013-2014, a tym samym nasza wartość godziwa dla Eurocash po transakcji wynosi 30,5 PLN za akcję. Przypisanie 50-proc. szans na sukces w procesie arbitrażowym, pozwala na skorygowanie wartości godziwej dla Eurocash do 23,4 PLN za akcję. Obniżamy naszą rekomendację z +kupuj+ do +trzymaj+" - napisano w raporcie.

Analitycy KBC Securities poinformowali, że w przypadku Emperii wartość godziwa akcji wynosi 129,2 zł, a rekomendacja zostaje podniesiona do "kupuj" ze "sprzedaj". (PAP)

jow/ osz/