Komentarz PLN: Złoty najmocniejszy od grudnia, trwa wyczekiwanie na RPP

Ostatnie kilka sesji na rynku walutowym przyniosło oczekiwane umocnienie polskiej waluty głównie za sprawą wzrostu aktywności krajowych inwestorów po okresie świątecznym. Złoty umocnił się z okolic 4,32 PLN do 4,27 PLN obecnie. Przede wszystkim jednak w piątek zaobserwowaliśmy długo wyczekiwany ruch spadkowy na parze USD/PLN (z okolic 3,63 PLN do 3,6 PLN), co może stać się pretekstem do dalszego odreagowania na PLN. Jest to oczywiście pochodna sytuacji na szerokim rynku, gdzie obserwujemy lekkie podbicie kwotowań eurodolara. W konsekwencji ewentualna korekta na wycenie USD stanowiłaby pozytywny czynnik dla wycen walut EM, w tym PLN.

Równocześnie uwaga krajowych inwestorów powoli przesuwa się na rynek krajowy, gdzie w centrum uwagi ponownie znajdzie się polityka monetarna. Na zbliżającym się styczniowym posiedzeniu (decyzja 14.01 środa) RPP najprawdopodobniej pozostawi stopy na aktualnym poziomie z uwagi na ostatnie wskazania makro oraz potencjalnie dobre dane za grudzień. Nie oznacza to jednak, iż posiedzenie będzie mało znaczące gdyż zdecydowana większość rynku wyczekiwać będzie sygnałów co do możliwej obniżki stóp (prawdopodobne 25pb.) w trakcie najbliższych posiedzeń. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN uległy lekkiej poprawie, jednak dla potwierdzenia tej tendencji powinniśmy zobaczyć jeszcze korektę na wycenie USD na szerokim rynku.

W trakcie dzisiejszej sesji GUS poda dane dot. obrotów w handlu zagranicznym (wstępne) za I-XI 2014r. Dane te nie są jednak kluczowe dla rynków, które będą czekały już na środową decyzję RPP. Generalnie poniedziałkowy kalendarz makroekonomiczny (również dla szerokiego rynku) nie zawiera kluczowych publikacji, stąd w połączeniu z dniem wolnym od handlu w Japonii będziemy najprawdopodobniej świadkami mało ciekawego początku tygodnia.

Z rynkowego punktu widzenia teoretycznie na parach EUR/PLN oraz CHF/PLN wygenerowane zostały sygnały zwiastujące mocniejsze spadki na tych zestawieniach. W celu kontynuacji tego ruchu potrzebowalibyśmy jednak potwierdzenia również na wycenie USD/PLN, co najprawdopodobniej pociągnęłoby za sobą również spadki na GBP/PLN. EUR/PLN oscyluje obecnie w zakresie wsparć na 4,2530-4,2640 PLN.

Konrad Ryczko
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |