Noworoczna sesja bez fajerwerków - komentarz po sesji

Od dwóch lat nie możemy się doczekać udanego grudnia, ale jeszcze w minionym roku utrzymana została tradycja dobrego otwarcia nowego kalendarzowego roku. W funduszach wraz z przesunięciem kartki w kalendarzu odnawiane są limity inwestycyjne, a to w połączeniu z osławionym efektem stycznia często prowadzi do udanej pierwszej sesji nowego roku. Tak przynajmniej podpowiada nam historia, która jednak już od pewnego czasu nie do końca się potwierdza i tak było również dzisiaj.

Jedynie otwarcie dzisiejszej sesji przebiegało po optymistycznej stronie, ale szybko zostało zweryfikowane przez serię mniej pomyślnych danych publikowanych w strefie euro. Choć dla całego Eurolandu przemysłowy indeks PMI pokazał progres z 50,1 pkt. poprzednio do 50,6 pkt. obecnie, to generalnie dominowało rozczarowanie, nie tylko wynikające z tego, że wstępny odczyt był wyższy z poziomem 50,8 pkt. Otóż jedynie dla Niemiec ostateczne wskazanie wpisało się idealnie we wstępny odczyt na wysokości 51,2 pkt. W przypadku Francji zniżka do 4-miesięcznego minimum na poziomie 47,5 pkt. była większa od wstępnych wskazań na wysokości 47,9 pkt. Słabo wypadły też Włochy z 19-miesięcznym minimum i spadkiem indeksu z 49 pkt. do 48,4 pkt. Gorzej od prognoz wypadła również Hiszpania, gdzie spodziewane zwyżki nie zmaterializowały się i indeks zniżkował z 54,7 pkt. do 53,8 pkt. Wszystko to popsuło poranną niezłą atmosferę, na którą wpływ miały także słowa Mario Draghiego, który w wywiadzie udzielonym wpływowej niemieckiej
gazecie Handelsblatt po raz kolejny brzmiał gołębio i sugerował potrzebę uruchomienia programu QE z początkiem tego roku. Wpływ na to ma większe ryzyko niewypełnienia mandatu banku centralnego niż miało to miejsce jeszcze pół roku temu. Rynki akcyjne nie kwapiły się z pozytywną reakcją, która widoczna była na rynku długu poprzez spadek rentowności 5-letnich obligacji Niemiec poniżej 0%, a 10-letnich poniżej 0,5%. Słaba była również waluta wspólnotowa.

Po południu miały się liczyć dane z USA, które jednak nie poprawiły atmosfery. Zarówno ostateczny wskaźnik PMI dla amerykańskiego przemysłu jak i starszy oraz bardziej wiarygodny indeks ISM wskazywały na spowolnienie koniunktury w sektorze do odpowiednio najniższego poziomu od początku 2014 roku oraz od poprzedniego lata. Dane choć wskazujące wciąż relatywnie wysokie i zadowalające poziomy, sugerowały jednak, że USA kompletnie odporne na zawirowania światowe nie będą. Zmusiło to inwestorów do kolejnej reakcji, która ostatecznie doprowadziła do spadkowego zamknięcia, które od głównego indeksu href="http://finanse.wp.pl/isin,PL9999999987,notowania-podsumowanie.html">WIG20WIG20 (Zobacz notowania indeksu ») odjęło 0,3%. Wszystko to działo się jednak przy niewielkich i wciąż świątecznych obrotach w kwocie 270 mln zł. Na prawdziwy handel trzeba jeszcze trochę poczekać, gdyż przyszły tydzień z uwagi na święto Trzech Króli też będzie
skrócony. O fajerwerki może być jednak trudno, gdyż skoro ich dzisiaj nie było, to i później nie będzie o nie łatwo.

Łukasz Bugaj
DM BOŚ

| Komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych DM BOŚ S.A. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy komentarz adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. |
| --- |