PGNIG - Obniżenie ratingu PGNiG SA przez Standard & Poor's z "BBB+" na "BBB" (134/2012)

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 134 | / | 2012 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2012-09-05 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PGNIG | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Obniżenie ratingu PGNiG SA przez Standard & Poor's z "BBB+" na "BBB" | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa SA ("PGNiG", "Spółka") informuje, że w dniu 5 września 2012 roku powziął wiadomość o tym, iż agencja ratingowa Standard & Poor's Financial Services ("Standard & Poor's", "Agencja") dokonała obniżenia oceny kredytowej PGNiG z "BBB+" na "BBB" oraz umieszczenia Spółki na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym. W opinii Standard & Poor?s wyniki finansowe PGNiG za 2012 rok będą poniżej wcześniejszych oczekiwań Agencji na skutek obniżenia zyskowności Spółki spowodowanego przez polski system taryf na paliwo gazowe, który nie pozwala na pokrycie kosztów zakupu gazu z importu w pełnym zakresie i bez zbędnej zwłoki. Jeśli taryfa na paliwo gazowe nie zostanie znacząco zwiększona, w ocenie Agencji istnieje ryzyko poniesienia przez Spółkę straty operacyjnej w 2012 roku. Jednocześnie Standard & Poor?s określiła płynność Spółki jako "adekwatną" w perspektywie jej programu inwestycyjnego, doceniając dostępne programy finansowania o znacznej wartości. Zarząd PGNiG
ocenia sytuację płynnościową Spółki jako bezpieczną, a potrzeby finansowe Spółki w związku z realizacją programu inwestycyjnego w 2012 roku jako zaspokojone. Zarząd PGNiG podkreśla, iż utrzymanie solidnego ratingu inwestycyjnego jest ważne, szczególnie w świetle prowadzonych inwestycji zwiększających bezpieczeństwo energetyczne państwa, ponieważ w istotny sposób wpływa na możliwości oraz koszt finansowania tych inwestycji. W związku z tym Zarząd PGNiG oczekuje, iż odpowiednie decyzje związane z ceną paliwa gazowego, a także uruchomienie produkcji na nowych złożach poprawią wskaźniki finansowe Spółki, co w konsekwencji będzie miało pozytywny wpływ na ocenę kredytową. Równolegle Zarząd PGNiG, mając na celu poprawę sytuacji Spółki, rozpoczął działania restrukturyzacyjne w Grupie Kapitałowej PGNiG, obejmujące między innymi Oddziały Obrotu Gazem oraz Oddziały Sektora Górniczego, jak również prowadzi od listopada 2011 roku postępowanie arbitrażowe przeciwko OAO Gazprom i OOO Gazprom Export z zamiarem zmiany
warunków cenowych w kontrakcie długoterminowym na dostawę gazu. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Warsaw, September 5th 2012Standard & Poor’s lowers PGNiG's credit rating from "BBB+" to "BBB"Current Report No. 134/2012The Management Board of Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA ("PGNiG", "Company") reports that on September 5th 2012 it was notified that the rating agency Standard & Poor's Financial Services ("Standard & Poor’s", "Agency") lowered PGNiG's credit rating from "BBB+" to "BBB" and placed it on CreditWatch with negative implications. In its rationale for the downgrade, Standard & Poor’s stated that PGNiG's 2012 results would be below the Agency's previous expectations as Poland's regulatory framework appears to prevent PGNiG passing on the cost of imported natural gas to end-consumers on a full and timely basis, thereby threatening the Company's profitability. Should domestic gas tariffs not be allowed to increase materially, PGNiG will, in the Agency's view, likely post an operating loss for 2012. At the same time, Standard & Poor’s found the Company's liquidity "adequate" in the
context of its investment programme, thus recognising the available significant sources of financing. The Management Board of PGNiG considers the Company's liquidity position secure, with the 2012 financing needs under the investment programme fully met. The Management Board underlines that a sound investment rating is a priority, particularly in the context of the ongoing investment projects designed to enhance the national energy security, as it facilitates better and less costly access to financing for the projects. In light of the foregoing, the Management Board expects that the right decisions on gas prices and launch of production from new gas fields will bolster the Company's financial ratios and provide rationale for an upgrade in credit ratings. With a view to improving the Company's standing, the Management Board has also embarked on a restructuring process in the Group, with the efforts extending to cover among others Gas Trading Divisions and Production Branches, and has been engaged in
arbitration proceedings against OAO Gazprom and OOO Gazprom Export since November 2011 seeking to change the pricing terms under a long-term gas supply contract. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKIE GÓRNICTWO NAFTOWE I GAZOWNICTWO S.A. | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PGNIG | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 01-224 | | Warszawa | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Marcina Kasprzaka | | 25 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 022 5835000 | | 022 5835856 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | pr@pgnig.pl | | www.pgnig.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 5250008028 | | 012216736 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ