Pieniądze na Polkomtel? Mam dobre informacje od doradców

Rozmowa z Zygmuntem Solorzem-Żakiem, właścicielem Polsatu i Cyfrowego Polsatu.

*Panie prezesie, mówi pan, że rok 2011 będzie lepszy, bo bez procesów i walki, oraz że będzie przełomowy dla pana biznesów – medialnego i telekomunikacyjnego. W tym ostatnim wypadku ma pan na myśli budowaną grupę telekomunikacyjną złożoną z Aero 2, Mobylandu, CenterNetu i Sferii? *
Staram się budować nie grupę, ale współpracę między firmami, które posiadają różne częstotliwości, pod hasłem najnowocześniejszej obecnie technologii, która nazywa się LTE (ang. Long Term Evolution –red.).

*Przyniesie zyski tak samo duże jak te, które osiąga pan dzięki telewizji? *
Telewizja to zupełnie inny biznes.

*Aero 2, Mobyland i Centernet (spółka zależna NFI Midas) tworzą już grupę kapitałową. Czy warszawski operator Sferia, którą miał kupić Cyfrowy Polsat, też do niej trafi? *
Nie wiem, choć może miałoby to sens.

*Na razie wydaje się, że to najsłabsze ogniwo w tym łańcuchu. Sferia miała 110 mln zł straty netto w 2009 r. Czym właściwie ma zajmować się ta firma? *
Obecnie ją restrukturyzujemy. Musimy też poczekać na rozstrzygnięcia administracyjne dotyczące wpływu jej częstotliwości na te należące do tzw. dywidendy cyfrowej (tj. wolne częstotliwości, które pojawią się po wyłączeniu analogowej telewizji cyfrowej – red.).

Mówi pan o budowaniu nowej drogi przekazu obrazu w protokole internetowym. To znaczy, że nie chciałby pan kupić od Telekomunikacji Polskiej TP Emitelu, który zajmuje się dystrybucją sygnału telewizyjnego w tradycyjny sposób?
Chcieć kupić to można być może wszystko, ale trzeba realnie oceniać możliwości. Nie można jednak kupować wszystkiego. Obawiałbym się zaciągania kolejnych zobowiązań. Już samo to, że zdecydowałem się sięgnąć po finansowanie zewnętrzne, to i tak dla mnie duża zmiana. Nadal jednak działam ostrożnie. Zawsze trzeba być przygotowanym na czarną godzinę.

*Niektórzy twierdzą, że jest pan już blisko spięcia finansowania na zakup Polkomtelu? Razem z funduszami miałby pan stworzyć wehikuł, objąć w nim kontrolny pakiet. Pan miałby wyłożyć 4 mld zł, fundusze drugie tyle, a reszta miałaby pochodzić z kredytu. *
Nie wiem dokładnie, o jakich warunkach moi doradcy rozmawiają obecnie z bankami i funduszami. Ale doradcy twierdzą, że finansowanie jest możliwe.

I co dalej?
I dalej być może na giełdę. Fundusze angażują się w inwestycję na kilka lat, aby potem wyjść z niej z zyskiem. My chcemy ten biznes prowadzić dalej. Tak mogłoby to wyglądać.

*Jest sens wprowadzać Polkomtel na giełdę osobno, podczas gdy jest na niej już notowany Cyfrowy Polsat? Nie lepiej połączyć te dwie grupy od razu? *
Nie ma takich planów. Poza tym nie ma jeszcze ofert sprzedaży Polkomtelu, więc wszystko to czyste spekulacje. Do giełdy jeszcze daleko. Ale generalnie widzę na giełdzie notowane dwie grupy – jedna zajmująca się mediami, druga telekomunikacją. Oczywiście konsolidowalibyśmy wokół nich inne przedsięwzięcia.

*A propos inwestycji w telekomunikację – sprawa z czwartku. Pieniądze, które ma pan otrzymać za akcje Telewizji Polsat od Cyfrowego Polsatu, w części trafią do funduszu Mat FIZ. Czy będzie on inwestował w projekt realizowany przez np. NFI Midas? *
Na pewno przynajmniej część tych pieniędzy zostanie przeznaczona na rozwój projektu telekomunikacyjnego. Inwestujemy poprzez fundusze, bo zarządzają nim ludzie, którzy na finansach znają się lepiej ode mnie. Ja bardziej odpowiadam za koncepcje.

*Stać byłoby pana i na przejęcie Polkomtelu, i na rozwijanie nowego projektu telekomunikacyjnego? *
Widzę tu możliwości współpracy – nowa technologia IP pozwala także na transmisję głosu, który dziś przekazywany jest w technologii GSM.

*Skoro interesuje się pan Polkomtelem, proszę powiedzieć co sądzi pan o planowanej przezeń transakcji przejęcia Exatelu? *
Nie wypowiadam się na temat tego, co właściciele innych biznesów powinni robić. Moim zdaniem jednak nie powinno się robić wszystkiego naraz. Najpierw powinno się przeprowadzić jedną transakcję, potem dopiero drugą i pozwolić nowemu właścicielowi ocenić korzyści z kolejnego zakupu.

Czy w związku z tym, że na giełdzie osobno mógłby w przyszłości funkcjonować Polkomtel i osobno Cyfrowy Polsat, grupa mediowa tworzona teraz na bazie Cyfrowego mogłaby się powiększać o inne pana spółki? Np. o Redefine, czyli o Iplę (internetowy portal z filmami i programami)?
To jest przede wszystkim decyzja zarządu Cyfrowego Polsatu. Ale nie ma sensu prowadzenie osobno kilku spółek, to kosztowne, lepiej je konsolidować.

Co będzie z rynkiem reklamy telewizyjnej, kiedy rozwinie się rynek telewizji przez łącza internetowe?
To będzie po prostu nowa droga przekazu dla nadawców. Reklama częściowo wraz z programami przejdzie do Internetu, ale będzie też drugie źródło dochodów nadawców – subskrypcja. Ludzie albo zapłacą za abonament gwarantujący brak reklam, albo będą za darmo oglądać program i reklamy. Tak już dziś robi Ipla. Polsat ma swoją bibliotekę filmową i docelowo w Internecie chcemy nadawać wszystkie kanały. Pracujemy nad tym. Na przykład filmy na Ipla będą dostępne w taki sposób.

Ile jest dziś warta grupa powstająca dziś na bazie Cyfrowego Polsatu? Za akcje Cyfrowego trzeba dziś zapłacić około 17 zł, o ok. 3 zł więcej niż przed zapowiedzią kupna Polsatu. To odpowiednia wycena czy firmy te są warte więcej?
Sprzedaliśmy Polsat za 3,75 mld zł, rynek uznał, że to właściwa cena. Teraz wyniki tych firm będą się sumować.

*Czy będzie pan sprzedawał nowe akcje Cyfrowego Polsatu wyemitowane w 2010 r. dla pana i Heronima Ruty? *
Na razie tego nie planuję.

A Cyfrowy Polsat jest jeszcze zainteresowany rozwijaniem się poprzez przejmowanie konkurencji, jeśli będzie taka możliwość?
Nie jestem wróżką. Potem państwo piszecie rzeczy, które są bardziej wizją niż rzeczywistością, a rynek to przyjmuje za fakt i robi się sensacja. Ale jednym z powodów, dla którego upubliczniłem Cyfrowy Polsat, była chęć bycia przygotowanym do konsolidowania rynku. Poza tym trzeba o to pytać zarząd Cyfrowego Polsatu.

*Kiedy spodziewa się pan finalizacji porozumienia z udziałowcami PTC, operatora Ery? *
Na styczeń planowana jest realizacja zapisów porozumienia kończącego spór o Erę. Będę wtedy też właścicielem zdrowego Elektrimu.

*Czy jest wola, aby Elektrim wrócił na giełdę? *
Za wcześnie dziś mówić o konkretnych planach, jest wiele możliwości. Dopiero co (czwartek, 30 grudnia 2010 roku – red.) uprawomocniło się postanowienie sądu o umorzeniu postępowania upadłościowego. Potrzebujemy teraz czasu, aby zdecydować, co dalej, policzyć, co Elektrim jeszcze posiada, ile te aktywa mogą być warte. Być może coś trzeba będzie sprzedać, aby skoncentrować się na rozwoju jednego z aktywów. Spójrzmy na przykład na Port Praski – 30 hektarów w centrum Warszawy. Aby rozwijać tę inwestycję, trzeba mieć kapitał własny.
* Zarobił pan na Elektrimie? *
To na razie inwestycja. Nie wiem, czy i jakie będą zyski.

*Z dokumentów dołączonych do akt spółki w sądzie upadłościowo-naprawczym wynika, że Ministerstwo Skarbu chciało, aby Elektrim wyraził gotowość zakupu akcji ZE PAK za nieco ponad 1,6 mld zł bądź oświadczył, że zrzeka się tego prawa. Uważa pan, że 1,6 mld zł to dobra cena za 50 proc. akcji PAK? *
Nie wiem, skąd wzięła się ta kwota.

*Jest pan również akcjonariuszem Biotonu. Będzie pan inwestować jeszcze w tę firmę? *
Mam w co inwestować. Telekomunikacja wymaga ogromnych nakładów.

PARKIET
Magdalena Lemańska , Urszula Zielińska