PKNORLEN - Fitch Ratings przyznał rating dla obligacji Serii A (189/2013)

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 189 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-05-28 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PKNORLEN | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Fitch Ratings przyznał rating dla obligacji Serii A | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka") informuje, że w dniu 28 maja 2013 roku agencja ratingowa Fitch Ratings ("Agencja") przyznała PKN ORLEN S.A. krajową ocenę kredytową ("rating") na poziomie BBB+ (pol) dla planowanej przez Spółkę emisji obligacji Serii A, w ramach programu publicznych emisji obligacji. Perspektywa przyznanego ratingu została określona przez Agencję jako pozytywna. Agencja Fitch Ratings uzasadnia ocenę ratingową lepszą sytuacją finansową PKN ORLEN S.A. wypracowaną dzięki działaniom podjętym w celu zredukowania dźwigni finansowej, umiarkowanym nakładom inwestycyjnym w ostatnich dwóch latach w stosunku do wcześniejszego okresu intensywnych nakładów oraz braku wypłaty dywidendy z zysku w latach 2011 i 2012. Działania te wspomagają zdolność kredytową PKN ORLEN S.A. w utrzymujących się nadal trudnych warunkach panujących w europejskim sektorze rafineryjnym. W wydanym komunikacie Agencja Fitch Ratings wskazuje, że strategia Spółki ogłoszona w listopadzie
2012 roku wspiera profil kredytowy PKN ORLEN S.A. Jednym ze strategicznych celów, pozytywnie ocenianych przez Agencję, jest utrzymanie wskaźników kredytowych na bezpiecznym poziomie. Fitch Ratings pozytywnie ocenia wskazanie w strategii dodatkowej puli nakładów, która może zostać uruchomiona później lub może być niewykorzystana, jeśli przepływy pieniężne będą niższe od oczekiwanych. Agencja Fitch Ratings uważa, że PKN ORLEN S.A. ma obecnie lepszą elastyczność do redukcji nakładów inwestycyjnych w przypadku mniejszych wpływów niż w latach 2007-2010. Fitch Ratings pozytywnie ocenia zdolność Spółki do zarządzania zmianami kapitału pracującego zgodnie ze zmianami sytuacji finansowej. Pozytywna perspektywa przyznanego ratingu wskazuje na możliwość podniesienia oceny ratingowej w latach 2013-2014, także dla międzynarodowego ratingu Spółki do BBB- z posiadanego obecnie BB+, jeżeli PKN ORLEN S.A. będzie utrzymywać wskaźniki kredytowe na stabilnym poziomie. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Fitch Ratings assigned rating for bonds of series ARegulatory announcement no 189/2013 dated 28 May 2013Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", ?Company"), informs that, on 28 May 2013 Fitch Ratings (?Agency") has assigned PKN ORLEN a national rating of ?BBB+(pol)" for planned by the Company issue of the Series A bonds, within the public bond issue programme. The outlook of the rating is positive.Fitch Ratings justifies the rating by the better financial profile of PKN ORLEN thanks to measures taken to reduce leverage, modest capex in the last two years in comparison to a capex-intensive earlier period and no dividends paid in 2011-2012. These operations support PKN ORLEN creditworthiness in the still difficult conditions for the European refining sector. Fitch Ratings, in its statement, indicates that the Company?s strategy announced on November 2012 supports PKN ORLEN credit profile. One of the strategic targets, positively evaluated by the Agency, is to maintain credit ratios at the safe
level. Fitch Ratings has positively view on additional capex specified in the strategy, which may be deferred or cancelled in case of weaker than expected cash flows.Fitch Ratings believes that PKN ORLEN has currently greater flexibility to reduce capex in case of weaker cash flows than in 2007-2010. Fitch Ratings positively views Company?s ability to manage its working capital changes in line with changes in its financial position.Positive outlook of the rating reflects the possibility of upgrading rating in 2013-2014, including the Company?s international rating to ?BBB-? from ?BB+?, if PKN ORLEN maintain credit ratios at a moderate level. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PKNORLEN | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 09-411 | | Płock | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Chemików | | 7 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 24 256 81 80 | | 24 367 77 11 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@orlen.pl | | www.orlen.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 774 00 01 454 | | 610188201 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ