PKNORLEN - Korekta raportu bieżącego nr 320/2013 dotyczącego podwyższenia przez Fitch Ratings oce...

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 320 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-09-19 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PKNORLEN | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Korekta raportu bieżącego nr 320/2013 dotyczącego podwyższenia przez Fitch Ratings oceny kredytowej dla PKN ORLEN S.A. | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka") uzupełnia opublikowany 30 sierpnia 2013 roku raport bieżący nr 320/2013 dotyczący podwyższenia przez Fitch Ratings oceny kredytowej dla PKN ORLEN S.A. o pełną listę ocen ratingowych nadanych przez Fitch Ratings. Na końcu raportu dodany zostaje akapit: Pełna lista ocen ratingowych nadanych przez Agencję jest następująca: - Międzynarodowy długoterminowy rating Spółki w walucie zagranicznej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; perspektywa stabilna; - Międzynarodowy długoterminowy rating Spółki w walucie krajowej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; perspektywa stabilna; - Międzynarodowy krótkoterminowy rating Spółki w walucie zagranicznej ? podwyższenie z "B" do "F3"; - Międzynarodowy krótkoterminowy rating Spółki w walucie krajowej ? podwyższenie z "B" do "F3"; - Międzynarodowy rating niezabezpieczonego zadłużenia w walucie zagranicznej - podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; - Międzynarodowy rating niezabezpieczonego zadłużenia w walucie
krajowej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; - Krajowy długoterminowy rating - podwyższenie z "BBB+(pol)" do "A-(pol)"; perspektywa stabilna; - Krajowy rating niezabezpieczonego zadłużenia (odnoszący się także do obligacji detalicznych serii A i B, wyemitowanych w ramach programu publicznych emisji obligacji) ? podwyższenie z "BBB+(pol)" do "A-(pol)". Poniżej pełna treść raportu bieżącego nr 320/2013: Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka") informuje, że w dniu 30 sierpnia 2013 roku agencja ratingowa Fitch Ratings ("Agencja") podwyższyła międzynarodowy długoterminowy rating kredytowy dla PKN ORLEN S.A. z dotychczasowej oceny "BB+/positive outlook" na "BBB-/stable outlook". Agencja uzasadnia zmianę ratingu dla Spółki lepszą sytuacją finansową PKN ORLEN S.A. wypracowaną dzięki działaniom podjętym między innymi w celu zredukowania dźwigni finansowej, w tym zbycia udziałów w Polkomtel S.A., umiarkowanym nakładom inwestycyjnym w latach 2011-2013 w stosunku do okresu intensywnych
nakładów w latach 2007-2010. Działania te wspomagają zdolność kredytową PKN ORLEN S.A. w utrzymujących się nadal trudnych warunkach panujących w sektorze rafineryjnym w Europie. W wydanym komunikacie Agencja wskazuje, że strategia Spółki ogłoszona w listopadzie 2012 roku wspiera profil kredytowy PKN ORLEN S.A. Jednym ze strategicznych celów pozytywnie ocenianych przez Agencję, jest utrzymanie wskaźników kredytowych na bezpiecznym poziomie. Ponadto, Agencja pozytywnie ocenia wskazanie w strategii dodatkowej puli nakładów, która może zostać uruchomiona w późniejszym okresie jeśli przepływy pieniężne będą niższe od oczekiwanych. Agencja uważa, że elastyczność finansowa Spółki, pozwalająca na zmniejszenie nakładów inwestycyjnych w przypadku pogorszenia się przepływów pieniężnych jest obecnie na dużo wyższym poziomie niż w latach 2007-2010, kiedy to Spółka miała znaczące zobowiązania inwestycyjne. Agencja pozytywnie postrzega zdolność PKN ORLEN S.A. do zarządzania zmianami kapitału pracującego zgodnie ze zmianami
sytuacji finansowej Spółki. Powinno to zapewnić dodatkową elastyczność Spółki w przypadku zbliżania się do maksymalnych poziomów wymaganych w umowach kredytowych wskaźników zadłużenia, na przykład w przypadku pogorszenia się sytuacji w sektorze. Agencja podwyższyła również krajowy długoterminowy rating kredytowy dla PKN ORLEN S.A. z "BBB+(pol)/positive outlook" do "A-(pol)/stable outlook". Pełna lista ocen ratingowych nadanych przez Agencję jest następująca: - Międzynarodowy długoterminowy rating Spółki w walucie zagranicznej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; perspektywa stabilna; - Międzynarodowy długoterminowy rating Spółki w walucie krajowej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; perspektywa stabilna; - Międzynarodowy krótkoterminowy rating Spółki w walucie zagranicznej ? podwyższenie z "B" do "F3"; - Międzynarodowy krótkoterminowy rating Spółki w walucie krajowej ? podwyższenie z "B" do "F3"; - Międzynarodowy rating niezabezpieczonego zadłużenia w walucie zagranicznej - podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; -
Międzynarodowy rating niezabezpieczonego zadłużenia w walucie krajowej ? podwyższenie z "BB+" do "BBB-"; - Krajowy długoterminowy rating - podwyższenie z "BBB+(pol)" do "A-(pol)"; perspektywa stabilna; - Krajowy rating niezabezpieczonego zadłużenia (odnoszący się także do obligacji detalicznych serii A i B, wyemitowanych w ramach programu publicznych emisji obligacji) ? podwyższenie z "BBB+(pol)" do "A-(pol)". Patrz także: raport bieżący 160/2012 z dnia 30 sierpnia 2012 roku. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Correction of Regulatory announcement no 320/2013 regarding upgraded rating for PKN ORLEN assigned by Fitch RatingsRegulatory announcement no 320/2013 dated 19 September 2013Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", ?Company") supplements Regulatory announcement no 320/2013 dated 30 August 2013 regarding upgraded rating for PKN ORLEN assigned by Fitch Ratings with a full list of ratings assigned by Fitch Ratings.Following paragraph is added at the end of the announcement:A full list of ratings assigned by the Agency is following:- Long-term foreign currency IDR upgraded to 'BBB-' from 'BB+'; Stable Outlook- Long-term local currency IDR upgraded to 'BBB-' from 'BB+'; Stable Outlook- Short-term foreign currency IDR upgraded to 'F3' from 'B'- Short-term local currency IDR upgraded to 'F3' from 'B'- Foreign currency senior unsecured rating upgraded to 'BBB-' from 'BB+'- Local currency senior unsecured rating upgraded to 'BBB-' from 'BB+'- National Long-term rating upgraded to 'A-(pol)' from
'BBB+(pol)'; Stable Outlook- National senior unsecured rating (referred also to series A and B retail bonds, issued within the public bond issue programme) upgraded to 'A-(pol)' from 'BBB+(pol)'.The full text of regulatory announcement no 320/2013:Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", ?Company"), informs that, on 30 August 2013 Fitch Ratings (?Agency") has upgraded PKN ORLEN?s foreign long-term rating from "BB+/positive outlook" to "BBB-/stable outlook". Agency justifies the change of rating for PKN ORLEN S.A. by the better Company?s financial profile thanks to measures taken to reduce leverage, including the disposal of Polkomtel stake, modest capex in 2011-2013 in comparison to a capex-intensive period in 2007-2010. These operations support PKN ORLEN creditworthiness in the still difficult conditions for the refining sector in Europe.Agency, in its statement, indicates that the Company?s strategy announced on November 2012 supports PKN ORLEN S.A. credit profile. One of the strategic targets,
positively evaluated by the Agency, is maintaining credit ratios at the safe level. Additionally, Agency has a positive view on additional capex specified in the strategy, which may be deferred if cash flows are weaker than expected.Agency believes that the Company has much greater financial flexibility to reduce its capex if cash flows are weaker than in 2007-2010, when PKN ORLEN S.A. had significant investment liabilities. The Agency positively views PKN ORLEN S.A. ability to manage its working capital changes in line with changes in its financial position. This could provide additional flexibility for the Company if it closes to maximum covenant level defined in the main bank loan agreements, for instance due to weakening of the industry conditions.Moreover, the Agency has upgraded PKN ORLEN?s national long-term rating from "BBB+(pol)/positive outlook" to "A-(pol)/stable outlook". A full list of ratings assigned by the Agency is following:- Long-term foreign currency IDR upgraded to 'BBB-' from 'BB+';
Stable Outlook- Long-term local currency IDR upgraded to 'BBB-' from 'BB+'; Stable Outlook- Short-term foreign currency IDR upgraded to 'F3' from 'B'- Short-term local currency IDR upgraded to 'F3' from 'B'- Foreign currency senior unsecured rating upgraded to 'BBB-' from 'BB+'- Local currency senior unsecured rating upgraded to 'BBB-' from 'BB+'- National Long-term rating upgraded to 'A-(pol)' from 'BBB+(pol)'; Stable Outlook- National senior unsecured rating (referred also to series A and B retail bonds, issued within the public bond issue programme) upgraded to 'A-(pol)' from 'BBB+(pol)'.See also regulatory announcement no 160/2012 dated 30 August 2012. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PKNORLEN | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 09-411 | | Płock | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Chemików | | 7 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 24 256 81 80 | | 24 367 77 11 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@orlen.pl | | www.orlen.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 774 00 01 454 | | 610188201 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ