Podwyżki stóp proc. od marca, w sumie o 100 pb - Raiffeisen (opinia)

16.12. Warszawa (PAP) - W 2011 r. RPP podniesie stopy procentowe o 100 pb, cykl podwyżek rozpocznie się w marcu, a zakończy w III kwartale przyszłego roku - wynika z prognozy Raiffeisen Banku.

"Ponieważ dotychczas zakładaliśmy, że najbardziej prawdopodobnym momentem na pierwszą podwyżkę jest luty, wykreślenie tego spotkania przesuwa w naszym odczuciu ten ruch na marzec. Skala zakładanych przez nas podwyżek pozostaje niezmienna - oczekujemy łącznego zacieśnienia polityki pieniężnej o 100 pb. docelowo do poziomu 4,50 proc. w III kwartale 2011, które następować będzie w czterech 25-cio punktowych ruchach" - napisano w grudniowym raporcie.

"Elementem (...) wspierającym argumentację za rozpoczęciem podwyżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości są dobre wyniki konsumpcji prywatnej, które stanowić mogą zapowiedź stopniowego narastania presji popytowej. Sądząc po wypowiedziach gremium wydaje się jednak, że większość jego przedstawicieli większą wagę niż do wyników konsumpcji przywiązuje do kolejnego rozczarowania po stronie inwestycji, wskazując je jako kluczowy element dla stabilności wzrostu gospodarczego. W konsekwencji dla wielu z członków Rady dopiero widoczne ożywienie po tej stronie stanowić będzie dowód na wejście polskiej gospodarki na ścieżkę stabilnego i trwałego wzrostu" - dodano.

Autorzy raportu zakładają, że pierwsze podwyżki kosztu pieniądza w USA nastąpią najwcześniej na przełomie 2011 i 2012 r., a pierwsze podwyżki stóp procentowych w strefie euro będą mogły się pojawić najwcześniej w 2012 r. (PAP)

fdu/ asa/