W lipcu aktywa netto funduszy emerytalnych wzrosły o 2 mld PLN, przekraczając poziom 75,6 mld PLN. To dobry rezultat mimo iż dynamika odbiega od obserwowanej przed miesiącem, gdy wartość zarządzanych przez OFE środków wzrosła o +3,5 mld PLN.
Jednak lipiec był pod pewnym względem miesiącem bardzo specyficznym. Złożyła się na to wartość przelewów z ZUS, które po odrzuceniu ponad 160 mln PLN przekazanych w postaci obligacji, zamknęły się kwotą 302,5 mln PLN. Gorzej było tylko w trzech pierwszych miesiącach funkcjonowania zreformowanego systemu emerytalnego, czyli w okresie cze-sie 1999 roku, gdy do funduszy trafiło odpowiednio 2,6, 59,4 oraz 276,8 mln PLN.
Z punktu widzenia dekompozycji zmiany wartości aktywów netto, honor przelewów z ZUS ratowały w lipcu środki przekazane w ostatnich dniach czerwca (670 mln PLN w gotówce i 38,2 mln PLN w obligacjach). Mimo lipcowej "mizerii" łącznie w tym roku fundusze emerytalne otrzymały w gotówce 6,8 mld PLN, czyli o +18,8% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Wartość obligacji, przekazanych na poczet spłaty powstałych w ubiegłych latach zaległości, wyniosła +603 mln PLN i była niemal dwukrotnie wyższa od analogicznej kwoty z okresu sty-lip 2004.
Na szczęście dla przyszłych emerytów, dzięki dobrej koniunkturze na rynku kapitałowym, lipiec przyniósł dalszy wzrost wartości środków zgromadzonych w ramach ich kont emerytalnych. Tym razem ciężar odpowiedzialności za poziom przyszłych emerytur przyjął na siebie rynek akcji, bowiem na rynku obligacji ostatni miesiąc przyniósł korektę cen - indeks IROS stracił w skali miesiąca -0,3%. Na szczęście dynamika wzrostu wartości indeksu WIG sięgnęła +7,5%, co pozwoliło odrobić straty poniesione na portfelu dłużnym. Ostatecznie wynik z zarządzania wyniósł 1,5 mld PLN, co stanowiło 2,1% średniej wartości aktywów.
Zespół Analiz Online
Pełna wersja raportu dostępna w formacie 
