W trakcie wczorajszej sesji złoty wyraźnie zyskał wobec zagranicznych walut. Zwyczajowo już zaznaczony został podział na sesje europejską podczas, której inwestorzy realizowali zyski doprowadzając nawet do testu 4,30 na EUR/PLN, oraz amerykańską, kiedy pary związane z polską walutą ponownie ruszyły na południe. Kluczową rolę odegrał tutaj komunikat po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku – gremium zdecydował, że przynajmniej do końca roku 2014 pozostawi stopy na rekordowo niskim poziomie 0,0% - 0,25%. Wraz z ustaleniem celu inflacyjnego w wysokości 2,00% oraz obniżeniem prognoz dla PKB na 2012r. wobec listopadowych szacunków z 2,5-2,9% do 2,2-2,7%, duża część rynku odebrała doniesienia te jako zapowiedz możliwego uruchomienia kolejnej rundy poluzowania ilościowego (QE3).
Złotemu pomogły również zdecydowane słowa Prezesa NBP, Marka Belki, który powiedział, iż rynki nie powinny spodziewa się cięcia stóp. Decydent zaznaczył, że ostatni komunikat Rady należy odczytywać następująco: gospodarka ma się dobrze, natomiast inflacja jest uporczywie ponad poziomem czterech procent, co w długiej perspektywie jest nie do zaakceptowania przez gremium. Jest to zdecydowanie najbardziej jastrzębia z ostatnich wypowiedzi przedstawicieli RPP, którzy w ostatnim czasie wyraźnie sugerowali, że prawdopodobieństwo obniżek stóp się zmniejsza. Pytaniem pozostaje termin podjęcia takiego ruchu – na rynku mówiło się, iż o III/IV kwartale 2012r., tymczasem ostatni raport BoA/Merrill Lynch sugeruje nawet pierwszą połowę roku 2012. Takie spekulacje o zbliżającej się decyzji o podniesieniu stóp procentowych powinny wesprzeć złotego na rynku w średnim terminie, pozwalają w połączeniu z optymistycznymi prognozami fundamentalnymi zakładać, iż polska waluta może zachowywać się zdecydowanie lepiej niż pozostałe
waluty koszyka regionu Europy Środkowo – Wschodniej.
Z technicznego punktu widzenia zrealizowany został zakładany wczoraj scenariusz pogłębienia spadków na parach związanych ze złotym. Ostatnie dwie sesje charakteryzowały się wyraźnym zarysowaniem się popytu na polską walutę – zobrazowanym wygenerowaniem znacznej długości górnych cieni na świecach dziennych. Częściowa realizacja zysków jest jednak naturalna ponieważ ruch na EUR/PLN przyniósł już zmianę o ponad 25 gr. EUR/PLN: Przebicie średniej 200-sesyjnej otworzyło drogę do testu obszaru 4,22 - 4,23 PLN, gdzie przebiegają szczyty z okresu sierpień/wrzesień 2011r. Nowy kapitał, którego wejście wyraźnie zarysowane zostało w obszarze 4,28-4,30 PLN najprawdopodobniej dążyć będzie do pogłębienia spadków nawet w kierunku 4,20 PLN w ciągu najbliższych sesji – wszystko jednak zależeć będzie od sytuacji kształtującej się na wykresie eurodolara, który aktualnie zmaga się z oporem na 1,30-1,31 USD. Opór: 4,26 PLN (MA200 + 50% fibo), 4,28 PLN, 4,30PLN. Wsparcie: 4,22-4,23 PLN, 4,18-4,20 PLN.
USD/PLN: Wyraźne przebicie długoterminowej linii trendu wzrostowego doprowadziło do naruszenia wspomnianego wczoraj poziomu 4,23-4,25 PLN. Dalsza dynamika zniżki ograniczana może być przed dolną bandę kanału spadkowego na wykresie dziennym. Jednocześnie realizacja nieregularnej formacji podwójnego szczytu powinna przynieść test wsparć na 3,19-3,20 PLN, które pokrywają się z obszarami popytu na notowaniach. Wątpliwym jednak jest, aby obszar ten testowany był jeszcze w tym tygodniu. Opór: 3,255 PLN, 3,30 PLN Wsparcie: 3,20 PLN, 3,1933 PLN.
CHF/PLN: Notowania dotarły do dolnego ograniczenia średnio-terminowej konsolidacji w zakresie 3,5 – 3,7 PLN. Jest to pierwsze potencjalne miejsce realizacji zysków. Kolejnym jest zakres 3,47 PLN. Opór: 3,55 PLN, 3,60 PLN Wsparcie: 3,47 PLN, 3,37 PLN
Konrad Ryczko
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
