notowania (strona 38 z 250)

Indeksy w Europie wraz z S&P znajdują się tak blisko szczytów hossy, że inwestorzy muszą utrzymać czujność, nawet jeśli piątkowa sesja zapowiada się na nudną.

Wzrostowa sesja w Azji i USA pomogła w pozytywnym starcie na giełdach europejskich, co jednocześnie stanowiło o kontynuacji dobrej passy strony popytowej w tym tygodniu. Nastroje były kształtowane po części przez dane z Chin – te raczej nie rozczarowały, odczyt PKB za III kwartał był zgodny z prognozami, a dynamika produkcji przemysłowej we wrześniu była nawet nieco lepsza od oczekiwań.

Czwartkową sesję FW20 rozpoczęły 4 pkt ponad środowym zamknięciem i lekkie plusy utrzymywały się przez pierwsze minuty notowań. Otwarcie rynku kasowego przyniosło dość nieoczekiwaną zniżkę w wyniku czego zostało ustanowione dzienne minimum 2403 pkt.

Początek wczorajszej sesji nie był z pewnością udany dla byków. Co prawda otwarcie FW20Z12 uplasowało się w rejonie wtorkowej ceny odniesienia, ale z chwilą rozpoczęcia handlu na rynku kasowym kontrakty silnie zanurkowały.

W środę indeksy europejskie kontynuowały marsz na północ zbliżając się tym samym w rejony wrześniowych maksimów. Wzrosty nie były już tak dynamiczne jak w poprzednie dni tego tygodnia, ale też nie było zbyt wiele pretekstów, które mogły napędzać zakupy.

Wczorajsze dane o 15-proc. wzroście liczby rozpoczętych budów w USA dodają skrzydeł inwestorom na całym świecie. Ale jak zwykle potrzebne będą nowe zachęty, zwłaszcza do pokonania szczytów hossy.

We wtorek amerykańskie indeksy kontynuowały tego-tygodniowe wzrosty i np. S&P500 ma już mniej niż 2% dystansu do ustanowienia nowych szczytów hossy trwającej na Wall Street od początku 2009 roku. W środę rynek futures sugerował dalszą zwyżkę za oceanem, co pomogło zarówno giełdom w Azji jak i Europie.-

Nieźle sprawdzająca się w przeszłości zasada, mówiąca że małe spółki trafnie i z wyprzedzeniem reagują na zmiany gospodarczej koniunktury, ostatnio przestała się sprawdzać.

Kontynuacja prób odwrócenia spadkowej korekty nabrała we wtorek dynamiki trudnej do utrzymania na dłuższą metę. Dziś możemy mieć do czynienia z ostudzeniem entuzjazmu.

We wtorek przed południem były publikowane nienajgorsze dane z Europy. Najbardziej wyczekiwany były wskaźnik nastrojów wśród niemieckich inwestorów i analityków wg Instytutu ZEW, który w październiku wzrósł do -11,5 pkt z -18,2 pkt we wrześniu. Niższa od oczekiwań był inflacja CPI w Eurolandzie, co także było pozytywną niespodzianką.

We wtorek sesja na rynku terminowym rozpoczęła się w dobrych nastrojach. Na otwarciu FW20 pokonał barierę 2 400 pkt i do końca sesji notowania nie zeszły już poniżej tego poziomu. Rano paliwem dla kupujących w Europie okazał się o wiele lepszy od oczekiwań odczyt niemieckiego indeksu ZEW, który we wrześniu wyniósł -11,5 pkt wobec oczekiwań -15 pkt.

Wskaźnik Ifo uznawany jest za bardzo wiarygodny prognostyk przyszłej koniunktury gospodarczej. Podobną opinią cieszą się indeksy giełdowe. DAX i Ifo od kilku miesięcy poruszają się odmiennie. Któryś z nich się myli.

Po słabej pierwszej połowie tygodnia, wczoraj obserwowaliśmy próby odrabiania strat. Pomógł w tym wydatnie tygodniowy raport z amerykańskiego rynku pracy. Sytuacja jest jednak nadal daleka od rozstrzygnięcia, być może o kierunku zdecyduje rozpoczynający się dziś na dobre sezon wyników.