złoty(strona 26/197)

Środa na rynku złotego przebiega na razie spokojnie. Po przecenie w ostatnich dniach notowania złotego konsolidują się. Dane o inflacji nie miały na nie większego wpływu, podobnie jak amerykańskie dane o sprzedaży detalicznej.

Tydzień stał pod znakiem umacniania się dolara. Obecnie kurs EUR/USD znajduje się w okolicy 38,2 proc. zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej zapoczątkowanej w lipcu. Pierwsza reakcja na wyniki wyborów w USA (umocnienie euro) była krótkotrwała, dziś eurodolar notuje najniższe wartości w tym tygodniu.

Dość dobry odczyt indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan na połowę listopada – wzrost do 84,9 pkt. z 82,6 pkt. w końcu października – może być miłym zaskoczeniem. Zwłaszcza w sytuacji, kiedy na rynkach mamy swoistą „nagonkę” związaną z klifem fiskalnym. Zresztą – wpisuje się to w serię dobrych odczytów z amerykańskiej gospodarki i pokazuje, że jeżeliby zdjąć problem wspomnianego „klifu”, to nagle się okazuje, że w sumie to nie jest tak źle…

… zwykle sprzyja zastanowieniu się nad możliwością rozegrania kontrariańskiego scenariusza na rynkach. W nadchodzących dniach kluczowe mogą okazać się zapiski z październikowego posiedzenia FED, które poznamy w środę.

Inwestorzy skupili się na komentarzach po posiedzeniach EBC i Banku Anglii, gdyż same decyzje nikogo nie zaskoczyły. Środowa wyprzedaż w USA miała niewielki wpływ na przebieg dzisiejszej sesji, lecz należy zwrócić uwagę na dalsza deprecjację złotego.

Czwartek ponownie przynosi osłabienie złotego. Nastroje na rynkach globalnych nie są najlepsze pomimo przyjęcia przez grecki parlament pakietu reform. Sytuację ratują nieco dobre dane z amerykańskiej gospodarki, ale to może być zbyt mało.

Od rana euro zdrożało o 3 gr. Po godzinie ósmej europejska waluta kosztowała 4,13 zł, po 9.30 szybko zaczęła się wzmacniać, tuż przed 10. osiągając poziom 4,16 zł. Poziom ten utrzymywał się przez większą część dnia. Osłabienie przyszło znów po godzinie 17.

Tak jak się tego spodziewałem, euforia po wygranej Baracka Obamy w wyborach prezydenckich w USA była dość krótka – rynki uznały ten fakt za utrzymanie status-quo i szybko przeszły do innych kwestii, jak np. klif fiskalny.

Pod koniec listopada za euro zapłacimy 4,16 zł, za dolara 3,25 zł, a za franka szwajcarskiego 3,45 zł - to mediana prognoz dwunastu ekonomistów i analityków, ankietowanych przez "Puls Biznesu".

… a emocje rosną. Jak podała po południu agencja Reuters powołując się na źródła unijne, jest mało prawdopodobne, aby na spotkaniu Eurogrupy, jakie zaplanowano na 12 listopada udało się wypracować ostateczne porozumienie ws. Grecji, czyli kwestię przekazania kolejnej transzy pomocy (31,5 mld EUR), a także sposobu sfinansowania tzw. trzeciego bailoutu.

Nienajlepsze nastroje na rynkach finansowych, obawy o przyszłość Grecji, niepewność związana z wtorkowymi wyborami prezydenckimi w USA, oczekiwanie na obniżkę stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP), a także przecena EUR/USD, to wszystko składa się na poniedziałkowe osłabienie złotego w relacji do głównych walut. O godzinie 14:57 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1174 zł wobec 4,1034 zł w piątek na zamknięciu. Kurs USD/PLN wzrósł w tym czasie do 3,2173 zł z 3,1953 zł.

Wydarzeniem mijającego tygodnia na rynkach finansowych był niewątpliwie huragan Sandy, który zamknął amerykański rynek akcji na dwa dni. Mimo zakłóceń, które spowodował rynki zareagowały spokojnie. Dzięki kolejnym lepszym danym z amerykańskiej gospodarki nastroje nawet się poprawiły, choć temat Grecji psuł nieco nastroje i perspektywy dla euro. Huragan jest już jednak za nami i USA bez zwłoki przechodzą do tematu wyborów prezydenckich, które mogą mieć bardzo duże znaczenie dla notowań – również złotego.

Brak wyraźnego trendu i bardzo niska zmienność- tak scharakteryzować można notowania walut G-10 w ostatnich tygodniach. Warto w tym kontekście odnotować, że zmienność jednomiesięcznych opcji na EUR/USD spadła do poziomu najniższego od 2007 roku.
Eurodolar pozostaje w wąskim przedziale wahań 1,2880 – 1,3020 i w piątek rano zbliża się do jego dolnego ograniczenia.

Piątkowy poranek przebiega pod znakiem stabilizacji złotego po wczorajszym umocnieniu. Polska waluta wyceniana jest przez inwestorów następująco: 4,1176 PLN za euro, 3,1915 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,4107 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą 4,574% w przypadku obligacji 10-letnich.

W środę Wall Street wróciła do gry, ale na rynku było spokojnie. Pomimo zniszczeń, jakich dokonał huragan Sandy, nastroje od początku tygodnia poprawiły się. Notowania złotego w zasadzie w tym czasie nie uległy zmianie. W czwartek i piątek może być jednak inaczej. Pomimo długiego weekendu w Polsce handel na złotym będzie kontynuowany i notowania mogą być bardziej zmienne nie tylko dlatego, iż koniec tygodnia obfituje w liczne publikacje ważnych raportów.

W Europie głównym tematem dyskusji była ponownie Grecja oraz kolejny wzrost stopy bezrobocia w strefie euro. Wznowienie handlu w USA przyniosło kontynuację trendu bocznego z zeszłego tygodnia, lecz duża ilość danych makro w kolejnych dwóch dniach może istotnie zmienić obraz rynku.

W kontekście coraz bardziej gorącej dyskusji odnośnie potrzeby znalezienia kompromisu ws. sfinansowania tzw. trzeciego balotu – szef Eurogrupy zwołał w tym celu specjalne spotkanie na 8 listopada (na 4 dni przed oficjalnym posiedzeniem), temat grecki będzie też poruszany przez polityków Francji i Niemiec podczas jutrzejszej telekonferencji – Grecy zaczynają sami strzelać sobie w stopę.

W Europie aktywność na rynkach ponownie okazała się niewielka, a uwagę zwraca przede wszystkim zdecydowany powrót kursu EUR/USD w pobliże 1,30 USD. Na rynkach akcji inwestorzy wstrzymują się z decyzjami do przywrócenia normalnego handlu w USA, a na GPW zadebiutował ZE PAK.

Wtorek przynosi poprawę nastrojów na rynkach globalnych, a co za tym idzie niewielkie umocnienie złotego. Mimo odwołania kolejnej sesji na Wall Street rynki nie wystraszyły się huraganu. Ponadto działo się niewiele – dane z USA zostały przeniesione na czwartek, w sprawie Grecji ciągle toczą się negocjacje.

Wpływ huraganu Sandy nie omija rynków globalnych, gdzie handel prowadzony był przy niskiej aktywności. Natomiast weekend przyniósł kilka ciekawych informacji z Europy, a uwaga inwestorów ponownie skupiła się na spekulacjach związanych z raportem Troiki.