Trigon DM rekomenduje "kupuj" MW Trade, cena docelowa 14,3 zł

19.10. Warszawa (PAP) - Analitycy Trigon DM, w raporcie z 17 października, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla MW Trade od zalecenia "kupuj". 9-miesięczna cena docelowa dla akcji spółki została ustalona na 14,3 zł.

Raport został przygotowany przy kursie MW Trade na poziomie 9,9 zł.

"Spółka wsparta instytucją finansową skokowo zwiększyła portfel aktywów, którego wartość na koniec roku według naszych założeń zbliży się do 400 mln zł. Choć dynamika wzrostu portfela zanotowana w II półroczu ubr. obecnie znacząco spadła, głównie z powodu osiągnięcia wysokiej dźwigni finansowej (6,8x), ale również w związku ze zmianami legislacyjnymi, spółka powinna czerpać korzyści z nowej linii biznesowej jaką jest dystrybucja produktów bankowych i ubezpieczeniowych spółek Getin Holdingu" - napisano w raporcie.

Analitycy Trigon DM uważają, że pomimo korzyści płynących z pozyskania inwestora strategicznego, w MW Trade istnieje ryzyko związane z uzależnieniem finansowym spółki, które z kolei wpływa na spadek marży odsetkowej oraz pojawienie się efektu tzw. cienkiej kapitalizacji.

"W rezultacie, droższy koszt pozyskiwanego pieniądza MW Trade w stosunku do największego konkurenta - Magellana, obniża konkurencyjność spółki oraz rentowność prowadzonego biznesu" - napisali w rekomendacji.

Przedstawiona w raporcie prognoza Trigon DM dla MW Trade na 2011 rok to 44,7 mln zł przychodów ze sprzedaży, 13,0 mln zł zysku operacyjnego i 9,5 mln zł zysku netto. Analitycy przewidują, że w 2012 roku spółka uzyska 55,9 mln zł przychodów ze sprzedaży, 16,6 mln zł zysku operacyjnego i 11,9 mln zł zysku netto. (PAP)

kuc/ ana/