Wyniki BZ WBK bardzo dobre dzięki niższym kosztom i mniejszym kosztom ryzyka; kurs rośnie (opinia,

24.10. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy BZ WBK w trzecim kwartale 2013 roku wyniósł 537,4 mln zł i był o 25 proc. wyższy od oczekiwań rynku. Zdaniem analityków lepsze wyniki bank zawdzięcza niższym kosztom, w tym kosztom integracji, a także niższym kosztom ryzyka.

O 9.26 kurs akcji banku rośnie o 4,1 proc. i wynosi 388,40 zł.

MARCIN JABŁCZYŃSKI, DEUTSCHE BANK

"Wyniki bardzo, bardzo silne, jedne z silniejszych jakie widziałem. Nie chodzi tylko o skalę pobicia konsensusu, a o jego jakość.

Wyniki odsetkowy jest ponad 30 mln zł lepszy niż oczekiwałem, mamy silny wynik tradingowy, ten element jest raczej nie do powtórzenia.

Najważniejsza jest jednak strona kosztowa. Bank ma niższe koszty integracji. Jeśli bank powie, że czuje się +komfortowo+ z tą bazą kosztową to będzie to dobra informacja. Banki rzadko mają taki wskaźnik kosztów do dochodów jak BZ WBK obecnie.

Spodziewałbym się dość dużej fali podnoszenia prognoz dla banku i rewizji rekomendacji po tych wynikach. Wyniki są fantastyczne, to mój top pick w sektorze".

MICHAŁ SOBOLEWSKI, DM IDM SA

"Koszty integracji były niższe od naszych oczekiwań. Zawraca uwagę spadek pozostałych kosztów, które spadły blisko 4 proc. kwartał do kwartał. Widać, że synergie, o których mówił zarząd właśnie się realizują.

Zaskoczeniem jest na poziomie kosztów powtarzalnych. W następnych kwartałach można oczekiwać, że poziom bazy kosztowej będzie niższy.

Drugim elementem są sporo niższe koszty ryzyka. Sądzę, że jest to także pozycja, która może się utrzymywać w następnych kwartałach, bo struktura portfela się zmienia.

Po stronie przychodowej nie ma większych zaskoczeń. Większym zaskoczeniem może być wynik odsetkowy, mamy tutaj wzrost marży, a koszty odsetkowe spadły o 30 proc. kdk.

Biorąc pod uwagę wielkość zakończenia na poziomie wyniku netto myślę, że reakcja rynku powinna być pozytywna".

Zysk netto grupy BZ WBK w trzecim kwartale 2013 roku wyniósł 537,4 mln zł i okazał się o 25 proc. wyższy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 431,4 mln zł.

Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich, co do zysku netto za III kwartał, wahały się od 375 mln zł do 466 mln zł.

Zysk netto w III kwartale 2013 roku wzrósł w porównaniu z II kwartałem o 28 proc.

Wynik odsetkowy banku w III kwartale wyniósł 864,3 mln zł i okazał się nieznacznie, o 4 proc., wyższy do oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 833,7 mln zł (w przedziale oczekiwań 807-853 mln zł). Wynik odsetkowy wzrósł o 8 proc. kdk.

Wynik z prowizji w III kwartale 2013 roku wyniósł 445,2 mln zł i był zbliżony do szacunków rynku na poziomie 451,5 mln zł (oczekiwania wahały się od 440 mln zł do 467 mln zł). Wynik z prowizji jest na poziomie zbliżonym do wyniku z II kwartału 2013 roku.

Koszty w III kwartale wyniosły 658 mln zł i były o 5 proc. niższe niż oczekiwał rynek (696 mln zł). Koszty spadły o 10 proc. w ujęciu kwartalnym.

Bank podał, że koszty integracji w III kwartale wyniosły 37,6 mln zł, a od początku roku 152,6 mln zł. Po wyeliminowaniu tych kosztów, porównywalne koszty ogółem w III kw. wynosiły 620,5 mln zł, czyli spadły o 3,8 proc. kdk.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w trzecim kwartale 2013 roku 159,2 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 188 mln zł. (PAP)

seb/ ana/