Wyniki Pekao SA neutralne, zwracają uwagę niższe od oczekiwanych koszty (opinia)

08.11. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy Banku Pekao SA w trzecim kwartale 2013 roku wyniósł 655,4 mln zł i okazał się zbliżony do oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 641,6 mln zł. Analitycy oceniają wyniki jako neutralne, zwracają uwagę na strukturę przychodów banku i niższe od oczekiwanych koszty.

KAMIL STOLARSKI, BESI

"Przychody ogółem są zgodne z oczekiwaniami, ale zwraca uwagę większy udział przychodów pochodzących spoza podstawowej działalności. Pekao miał zysk na obligacjach w wysokości 39 mln zł, czego się nie spodziewałem, a z drugiej strony bank miał trochę słabszy wynik odsetkowy.

Pozytywnie zaskoczyły koszty, które były 3 proc. niższe od konsensusu i naszych oczekiwań. Pytanie, czy jest to efekt związany z kosztami wynagrodzeń, bowiem w III kwartale rozwiązywane są rezerwy na urlopy.

Koszt ryzyka jest zgodny z oczekiwaniami.

Kredyty w Pekao rosną z rynkiem, wzrosły rok do roku o 4 proc. podczas gdy rynek wzrósł 3 proc. Depozyty w tym banku są płaskie, podczas gdy rynek wzrósł 6 proc. Wskaźnik kredytów do depozytów w Pekao SA od początku 2012 roku pogorszył się o 5 pp. Widać więc, że Pekao walczy o marżę, pewnie między innymi kosztem wolumenów depozytów.

Generalnie wyniki banku oceniam neutralnie".

Zysk netto grupy Banku Pekao SA w trzecim kwartale 2013 roku spadł do 655,4 mln zł z 798,3 mln zł rok wcześniej. Zysk banku okazał się zbliżony do oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 641,6 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w III kwartale wyniósł 1.064,2 mln zł i był zbliżony do oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1.090,8 mln zł (w przedziale oczekiwań 1.059-1.146 mln zł). Wynik odsetkowy spadł o 12 proc. rdr i 2 proc. w ujęciu kwartalnym.

Wynik z prowizji w III kwartale 2013 roku wyniósł 575,7 mln zł i był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 567,8 mln zł (oczekiwania wahały się od 555 mln zł do 586 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł o 4 proc. rdr i pozostał na poziomie z II kwartału 2013 roku.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w okresie trzeciego kwartału 2013 roku 169,3 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 167,6 mln zł. (PAP)

seb/ ana/