BAML obniżył prognozę PKB eurostrefy za II kwartał

"Bilans ryzyka ma charakter oddolny, a niska dynamika, z którą gospodarka Osiemnastki wchodzi w III kwartał, potencjalnie może zagrozić naszej prognozie za lata 2014-15 wynoszącej 1,0 proc. oraz 1,5 proc." - napisano w piątkowym komentarzu.

"Oddolna korekta PKB idąca w parze z negatywną niespodzianką inflacyjną i obniżką oczekiwań inflacyjnych może przełożyć się na wezwania o poluzowanie polityki monetarnej przez EBC, ale nie jest on jeszcze na to gotów" - stwierdza komentarz.

BAML wylicza serię rozczarowujących danych z ostatnich dni: spadek produkcji przemysłowej w Niemczech o 0,5 proc. rdr w czerwcu wobec wzrostu o 1,3 proc. rdr w maju, obniżka zamówień w przemyśle Niemiec w czerwcu o 3,2 proc. mdm, dalszy przyrost deficytu handlowego we Francji w czerwcu, niższy od oczekiwanego wzrost produkcji przemysłowej w Hiszpanii (0,8 proc. rdr w czerwcu wobec 2,5 proc. rdr w maju).

Za największą niespodziankę kończącego się tygodnia BAML uznaje jednak wstępne dane włoskiego PKB wskazujące, że kraj ten znów jest w recesji (spadek 0,2 proc. kdk wobec oczekiwanego wzrostu o 0,1 proc. kdk).

Piątkowe dane wskazują, że przyrost produkcji przemysłowej we Francji (1,3 proc. mdm w czerwcu) nie odwrócił spadku z poprzedniego miesiąca (-1,6 proc. mdm). Produkcja przemysłowa we Francji była w czerwcu o 0,4 proc. niższa niż przed rokiem, francuski PMI za lipiec 47,8 pkt jest najniższy w tym roku.

Z kolei z piątkowych danych o niemieckim eksporcie wynika, że szkodzi mu kryzys ukraiński. Wartość niemieckiego eksportu przyrosła w czerwcu o 0,9 proc. mdm i 2,9 proc. rdr, ale jest to niższe tempo niż to, które notowano zimą (3-4 proc. rdr).