DM BDM obniżył rekomendację Wasko do 'akumuluj', wycena 2,51 zł

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 1,97 zł. W piątek ok. godz. 16 kurs wynosił 2,04 zł.

"Rekordowy wynikowo 2015 rok i bardzo mocny cash flow operacyjny w 2H15 sprawiły, że Wasko z mnożnikiem EV/EBITDA 2,4x jest najtańszym podmiotem w branży IT. Spółka atrakcyjnie prezentuje się także na lata 2016-2017 gdzie EV/EBITDA wynosi odpowiednio 3,6x i 3,0x. Po okresowym spowolnieniu w administracji publicznej zakładamy powrót do wyraźnie wzrostowej ścieżki wynikowej już od 2017 roku (obecne projekcje w modelu na 2017-2018 traktujemy konserwatywnie i pozostawiamy sobie pole do rewizji założeń). Przyczynić się do tego mają silne kompetencje zbudowane w obszarze przemysłu, ochronie zdrowia oraz administracji publicznej i samorządowej" - czytamy w raporcie.

Broker zwraca uwagę, że informacja z kwietnia o sądowym finale sporu z GITD spowodowała słabsze zachowanie kursu. Mając na uwadze powyższe czynniki analitycy pozostają pozytywne nastawieni do spółki i utrzymują cenę docelową na poziomie 2,51 zł za akcję. Jednocześnie z uwagi na słabą perspektywę wynikową w 1 połowy 2016 r. oraz wszczęty spór sądowy z GITD zmienili zalecenie.

(ISBnews)