DM BDM rekomenduje "kupuj" TVN, cena docelowa 12,85 zł

06.06. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BDM, w raporcie z 3 czerwca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla TVN od zalecenia "kupuj" i wyznaczyli cenę docelową na poziomie 12,85 zł.

Raport został przygotowany przy kursie 10,5 zł, a w czwartek za akcję spółki płacono 10,8 zł.

"Spółka po trudnym okresie 2011/2012 roku, kiedy to doszło do istotnych zmian strukturalnych i wreszcie pozyskania strategicznego partnera/inwestora w postaci Vivendi (Canal+), jest obecnie wg nas pomimo wzrostów z ostatnich miesięcy wciąż jednym z najlepszych typów inwestycyjnych w segmencie media na GPW. Liczymy, że dobry klimat inwestycyjny utrzyma się na walorach spółki na co wpływać będzie poprawa sytuacji na rynku reklamy tv, zapowiadana zmiana struktura zadłużenia czy ewentualne kolejne decyzje własnościowe dotyczących poszczególnych aktywów" - napisano.

"Wyceniamy spółkę za pomocą metody SoP. Działalność operacyjną segmentu nadawania i telezakupy wyceniliśmy za pomocą modelu DCF, do tego dodajemy wartość aktywów w postaci udziałów w nc+ (32 proc.) oraz Onet.pl (25 proc.). Ostatecznie otrzymaliśmy wartość 1 akcji na poziomie 12,85 zł. Jest to ponad 22 proc. powyżej obecnej ceny rynkowej i dlatego wydajemy zalecenie +kupuj+" - dodano.

BDM szacuje, że TVN zanotuje w tym roku stratę netto na poziomie 21,4 mln zł. Skorygowany EBIT może wynieść prawie 413 mln zł, a EBITDA ok. 502 mln zł przy przychodach na poziomie 1,53 mld zł. W przyszłym roku zysk netto może wynieść 267 mln zł, EBIT 436 mln zł, EBITDA 530 mln zł, a przychody 1,57 mld zł. (PAP)

pel/ ana/