Komentarz PLN: Lepszy PMI osłabił dług i nieznacznie wsparł PLN

Początek tygodnia na rynku polskich aktywów przyniósł podwyższoną zmienność na parze CHF/PLN (w związku z zakończonym referendum w Szwajcarii o którym pisaliśmy już wczoraj) oraz spadki na rynku polskiego długu. Drugie wydarzenie należy powiązać z ostatnimi danymi fundamentalnymi w postaci lepszego PKB za III kw. oraz wczorajszego pozytywnego zaskoczenia w przypadku indeksu PMI (53,2 pkt. wobec oczek. 51,0 pkt.) za październik, co w połączeniu z ostatnim wstrzymaniem się RPP przed cięciami stóp w XI, ogranicza również potencjał obniżek stopy procentowej w grudniu (posiedzenie 2-3 grudnia). Tym na czym należy się skupić będą sygnały z Rady, które pomogą nam rozrysować scenariusz ewentualnego dalszego luzowania w I kw. 2015r. Na bazie ww. lepszego indeksu PMI za X zyskał również PLN, jednak skala ruchu pozostała raczej ograniczona. Niemniej w wyniku wyraźnego umocnienia polskiej waluty z poprzedniego tygodnia układy techniczne wskazują na dalsze próby rozegrania mocniejszego PLN.

W trakcie dzisiejszej sesji MF poda dane dot. podaży na czwartkową aukcję długu. Równocześnie rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP, gdzie decyzję Rady poznamy jutro. Na szerokim rynku brak jest ważniejszych figur makro co powoduje, iż uwaga inwestorów skierowana zostanie na wystąpienia przedstawicieli FED (w tym J. Yellen o godz. 14:30).

Z rynkowego punktu widzenia zarówno na CHF/PLN, EUR/PLN jak i USD/PLN widoczne są próby rozegrania mocniejszego złotego i zejścia nieznacznie niżej na parach. Duże znaczenie będą mieć tutaj rynkowe nastroje po dzisiejszym wystąpieniu szefowej FED, które „wypełnią” rynkowe oczekiwanie na jutrzejszą decyzję RPP.

Konrad Ryczko
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |