Księga popytu na PKP Cargo już pokryta przy 67 zł, spółce sprzyja dobry nastrój na giełdach - źródła

21.10. Warszawa (PAP) - Księga popytu na akcje PKP Cargo w poniedziałek przed południem jest pokryta w całości przy cenie 67 zł, ale ostateczna cena może jeszcze wzrosnąć bliżej górnej granicy przedziału, gdyż oferta odbywa się przy bardzo dobrych nastrojach na rynku - poinformowały PAP źródła rynkowe.

"Książka popytu obecnie jest pokryta w całości przy cenie 67 zł. Na niższych poziomach przedziału popyt jest duży, przy cenie minimalnej 59 zł ponad dwukrotnie przewyższa ofertowaną pulę akcji" - powiedział rozmówca PAP, pragnący zachować anonimowość.

Rozmówcy PAP dodają, że do czasu zakończenia book-buildingu cena może jeszcze wzrosnąć, gdyż zwykle duża część zapisów składana jest w ostatnich godzinach. Jednak pytani przez PAP zarządzający raczej nie spodziewają się, żeby cena doszła do górnej granicy przedziału, który wynosi 59-74 zł.

"Oferta PKP Cargo spotka się z zainteresowaniem inwestorów, pytanie po jakiej cenie akcje zostaną sprzedane. Do niedawna oczekiwania rynku co do ceny sprzedaży kształtowały się bliżej dolnej granicy widełek, ale panująca ostatnio doskonała atmosfera na giełdzie powoduje, że te oczekiwania przesunęły się w kierunku górnej granicy przedziału" - powiedział PAP Marek Mikuć, prezes Open TFI.

Spodziewa się on dużego zainteresowania ze strony inwestorów instytucjonalnych, również zagranicy.

"Natomiast docierają do nas sygnały, że zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych jest ograniczone" - powiedział Mikuć.

Prezes Open TFI fundamentalnie samą spółkę ocenia przeciętnie.

"Szacujemy jej wartość w granicach 70 zł, nie wiem, czy może być warta powyżej 70 zł" - powiedział Mikuć.

Podobnie wypowiada się członek zarządu Opera TFI Paweł Klimkowski.

"Wydaje się, że PKP Cargo jest ciekawym tematem jako spółka z ekspozycją na ożywienie gospodarcze. To może być impuls, który pomoże jej w poprawie wyników. Natomiast minusami są spadający udział PKP Cargo w rynku i wysoce konkurencyjna branża. Spółka ma problem z wiekowym taborem, który będzie wymagał nakładów inwestycyjnych. Z tego powodu wypłacane przez spółkę dywidendy mogą nie być wysokie, chociaż faktycznie dywidenda może być słodzikiem w tej ofercie" - powiedział PAP Klimkowski.

"Czy ta spółka jest wystarczająco ciekawa, żeby sprzedać się wysoko? Moim zdaniem, cena sprzedaży może być maksymalnie w okolicach środka przedziału cenowego" - dodał członek zarządu Opera TFI.

Ryszard Rusak, zarządzający Union Investment TFI również wskazuje, że ostateczna cena będzie mniej więcej w środku przedziału cenowego.

"Cena sprzedaży akcji PKP Cargo będzie pewnie w okolicach środka przedziału, chociaż nie można wykluczyć pewnych jej przesunięć w górę, gdyż sentyment na rynkach jest bardzo dobry" - powiedział PAP Rusak.

Oferta publiczna PKP Cargo obejmuje do 21,7 mln akcji sprzedawanych przez właściciela, grupę PKP. Planowana data debiutu spółki na giełdzie w Warszawie to 31 października tego roku. Do inwestorów indywidualnych ma trafić 15 proc. akcji oferowanych, choć liczba ta może zostać zwiększona do 20 proc.

Według nieoficjalnych informacji przedział cenowy w ofercie publicznej PKP Cargo został ustalony na 59-74 zł za akcję. Na początku października zarządzający i analitycy w rozmowach z PAP wskazywali, że oferta publiczna PKP Cargo jest interesująca, a atrakcyjna wycena firmy to mniej niż 10-krotność zysków prognozowanych na przyszły rok. Konsensus prognoz konsorcjum biur maklerskich i banków inwestycyjnych biorących udział w przygotowywaniu oferty publicznej PKP Cargo na 2014 rok wynosi odpowiednio 344 mln zł zysku netto, 842 mln zł zysku EBITDA oraz 4,78 mld zł przychodów.

Sprzedaż akcji PKP Cargo po cenie maksymalnej oznaczałaby wycenę spółki na poziomie 3,21 mld zł. Konsorcjum doradców biorących udział w przygotowywaniu oferty PKP Cargo w wydanych raportach wyceniało akcje PKP Cargo w przedziale 3,04-4,12 mld zł.

Oferującym akcje spółki w ofercie jest DM PKO BP. Funkcję globalnych koordynatorów oraz współzarządzających księgą popytu pełnić będzie DM PKO BP, Goldman Sachs International oraz Morgan Stanley. Rolę współzarządzających księgą popytu pełnią także Ipopema Securities, Raiffeisen Centrobank AG i UniCredit. Krajowymi współprowadzącymi księgę popytu są DI Investors oraz Mercurius Dom Maklerski.

PKP Cargo to największy kolejowy przewoźnik towarowy w Polsce i drugi po Deutsche Bahn w Unii Europejskiej. Udział PKP Cargo w krajowym rynku przewozów pod względem wykonanej pracy przewozowej wyniósł po ośmiu miesiącach tego roku 59,18 proc.

W całym 2012 roku udział PKP Cargo pod względem pracy przewozowej na rynku krajowym wyniósł 60,3 proc., a udział w rynku przewozów UE 8,5 proc.

Piotr Rożek (PAP)

pr/ jtt/