30.06. Warszawa (PAP) - Analitycy Millennium DM, w raporcie z 23 czerwca, obniżyli cenę docelową akcji Ciechu do 27,7 zł z 37,2 zł, ale podtrzymali rekomendacje "neutralnie".
"Dość restrykcyjna umowa podpisana w kwietniu z bankami o refinansowaniu zadłużenia (...), sprawia, że Ciech został zmuszony do przeprowadzenia istotnych zmian w Grupie. Spodziewana jest sprzedaż aktywów, do końca roku emisja obligacji zamiennych na akcje bądź akcji, a w przyszłym roku sprzedaż mniejszościowego pakietu w aktywach sodowych. Dodatkowo po zbyciu dywizji Agro oraz Krzemiany i Szkło, grupa docelowo składać się ma z dywizji sodowej i organicznej. Pozytywnym aspektem umowy z bankami będzie presja na koszty w Grupie, co pozytywnie wpłynie na wartość spółki" - napisano w raporcie.
"Obniżenie naszej wyceny z 37,2 zł na akcję do 27,7 zł, wynika z uwzględnienia negatywnych strukturalnych zmian na europejskim rynku sody, jak i zakończenia prywatyzacji bez rozstrzygnięcia. Niski wskaźnik C/Z na bieżący rok (9.7x) jest mylący - zyski są wypracowane na zdarzeniach jednorazowych. Podtrzymujemy rekomendację neutralnie" - dodano.
Rekomendację wydano przy kursie akcji Ciech-u na poziomie 26,30 zł, a w środę o godz. 12:30 płacono za nie 24,55 zł.(PAP)
pif/ jtt/
