Raport wydano przy kursie 17,5 zł. We wtorek na zamknięciu sesji za akcje firmy płacono 18,99 zł.
"Rekomendujemy kupno akcji PGE z ceną docelową na poziomie 20,2 zł (w tym oczekiwana wypłata dywidendy 1,56 zł). Przy wycenach rynkowych PGE na bieżących poziomach spółka ta oferuje atrakcyjną stopę dywidendy. PGE do końca roku ma podjąć decyzje odnośnie poszczególnych inwestycji. Plan inwestycyjny ma być tworzony w oparciu o nowy model rynku, który według zarządu będzie raczej ostrożny pod względem prognozowanych cen energii i zapotrzebowania na energię w przyszłości. Oznacza to, że nie wszystkie inwestycje planowane wcześniej będą realizowane, oraz że większe nadwyżki finansowe mogą trafić do akcjonariuszy" - napisano w raporcie.
"Przy dotychczasowej polityce wypłaty dywidendy na poziomie 40-50 proc. zysku netto długoterminowy poziom stopy dywidendy wynosi naszym zdaniem powyżej 6 proc. W dwóch najbliższych latach poziom dywidendy będzie dodatkowo zwiększony przez sprzedaż aktywów non-core. W roku bieżącym powinna zostać dokonana sprzedaż Polkomtela, a w roku 2012 Exatela. Stopa dywidendy powinna wynieść ok. 9 proc. w 2012 r., i ok. 7 proc. w 2013 r." - oceniają analitycy. (PAP)
morb/ asa/