PLN może stracić, jeśli EBC podniesie stopy procentowe, a RPP nie - Nomura (opinia)

04.03. Warszawa (PAP) - Jeżeli Europejski Bank Centralny podniesie stopy procentowe, a Rada Polityki Pieniężnej nie, to może osłabić złotego - ocenia Peter Attard Montalto, ekonomista banku Nomura. Jego zdaniem jeśli złoty osłabi się do 4,05-4,10 za euro, to może skłonić RPP do agresywniejszych podwyżek.

"Pojawiły się pytania o reakcję NBP na bardziej jastrzębią postawę EBC. Generalnie sądzę, że efekt będzie ograniczony i pośredni, a nie bezpośredni. NBP nie czuł potrzeby zsynchronizowania swoich działań z EBC i był gotów rozpocząć cykl zacieśnienia nawet wtedy, gdy wielu jastrzębi uważało, że EBC nie podniesie stóp wcześniej niż w 2 połowie roku. (...) EBC może wywierać wpływ na NBP tylko poprzez walutę. (...) Nie sądzę, by RPP zaczęła agresywnie podnosić stopy nim złoty nie znajdzie się w okolicy 4,05-4,10 za euro. Pierwsza podwyżka stóp EBC to spowodować" - napisał ekonomista w piątkowej analizie.

"Z naszego modelu reguły Taylora wynika, że RPP będzie w tym roku spóźniona z podwyżkami stóp, a EBC będzie je podnosił nieco +przed czasem+ (...). Stąd możliwość osłabienia PLN" - dodał.

EBC pozostawił w czwartek stopy procentowe bez zmian, zgodnie z prognozą analityków. Po posiedzeniu rady prezydent Europejskiego Banku Centralnego Jean-Claude Trichet powiedział, że ryzyko inflacyjne w strefie euro zwiększyło się i jednocześnie Europejski Bank Centralny będzie monitorował sytuację i na kolejnym posiedzeniu możliwa jest podwyżka stóp procentowych. RPP 2 marca pozostawiła stopy procentowe bez zmian. (PAP)

fdu/ jtt/