RPP może zdecydować się na pierwsze podwyżki stóp w IV kw. '14 - Raiffeisen Polbank (opinia)

10.04. Warszawa (PAP) - Ekonomiści z banku Raiffeisen Polbank uważają, że RPP może zdecydować się na pierwsze podwyżki stóp NBP już w IV kwartale tego roku, dokonując cyklu...

10.04. Warszawa (PAP) - Ekonomiści z banku Raiffeisen Polbank uważają, że RPP może zdecydować się na pierwsze podwyżki stóp NBP już w IV kwartale tego roku, dokonując cyklu podwyżek stóp w małych, 25-punktowych i bardzo powolnych krokach, co będzie miało ograniczony wpływ na aprecjację złotego, która z kolei negatywnie wpływałaby na sytuację eksporterów.

"(...) Przy obecnym rozwoju sytuacji w gospodarce retoryka Rady pozostanie niezmieniona prawdopodobnie do lipca, kiedy będzie znana kolejna projekcja inflacyjna. Co może zatem pokazać nowa projekcja? Naszym zdaniem zaprezentowana w niej ścieżka inflacji powinna przebiegać już wyżej niż w projekcji marcowej, co może być wspierane m.in przez podwyższenie prognoz dotyczących wzrostu cen żywności, dla której NBP obecnie szacuje praktycznie niezmienną dynamikę w ciągu tego roku, a czemu zaprzeczać może choćby obserwowany od stycznia silny wzrost cen produktów rolnych (zboża, kukurydza, kakao)
na rynkach światowych, który z czasem powinien przełożyć się również na inflację konsumencką w Polsce, za której wzrost żywność odpowiada aż w niespełna 25 proc." - napisali w miesięcznym raporcie ekonomiści z banku Raiffeisen Polbank.

"W rezultacie, oczekujemy, iż retoryka Rady nie zmieni się znacząco i w lipcu, a przynajmniej nie zostanie wydłużony okres pozostawiania stóp bez zmian, co mogłoby naszym zdaniem niepotrzebnie ograniczać elastyczność decyzji gremium. Podtrzymujemy zatem nasz scenariusz, iż do pierwszych podwyżek może dojść już w IV kw. br." - dodali.

Ekonomiści z banku Raiffeisen Polbank widzą pewne ryzyko dla swojej prognozy.

"Wprawdzie wśród członków RPP większość zdaje się być obecnie zdania, iż podwyżek stóp procentowych w tym roku już nie będzie, co oczywiście stwarza ryzyko dla naszej prognozy. Scenariusz nasz jest jednak spójny z opiniami wyrażanymi przez Andrzeja Bratkowskiego. Argumentem, który przemawiałby naszym zdaniem za podwyżkami jeszcze w tym roku, oprócz wzrostu inflacji w okolice 2 proc. rdr i wyraźnego przyspieszenia w gospodarce, może być np. chęć Rady do przeprowadzenia cyklu podwyżek w małych (25-punktowych) i bardzo powolnych krokach (co 2-3 miesiące), co wymagałoby odpowiednio wczesnego rozpoczęcia cyklu" - dodali.

Ich zdaniem tylko takie kroki miałyby ograniczony wpływ na aprecjację złotego, która z kolei negatywnie wpływałaby na sytuację eksporterów.

"Chcąc zatem przeciwdziałać zbyt szybkiemu wzrostowi inflacji, pozostając przy tym możliwie najbardziej neutralnym dla postępującego wzrostu gospodarki, Rada może zdecydować się na pierwsze podwyżki już w IV kw. tego roku" - napisali. (PAP)

jba/ asa/

Źródło artykułu:PAP
stopyfinansebanki

Wybrane dla Ciebie

Komentarze (0)

Cenimy Twoją prywatność

Kliknij "AKCEPTUJĘ I PRZECHODZĘ DO SERWISU", aby wyrazić zgodę na korzystanie w Internecie z technologii automatycznego gromadzenia i wykorzystywania danych oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych przez Wirtualną Polskę, Zaufanych Partnerów IAB (880 partnerów) oraz pozostałych Zaufanych Partnerów (405 partnerów) a także udostępnienie przez nas ww. Zaufanym Partnerom przypisanych Ci identyfikatorów w celach marketingowych (w tym do zautomatyzowanego dopasowania reklam do Twoich zainteresowań i mierzenia ich skuteczności) i pozostałych, które wskazujemy poniżej. Możesz również podjąć decyzję w sprawie udzielenia zgody w ramach ustawień zaawansowanych.


Na podstawie udzielonej przez Ciebie zgody Wirtualna Polska, Zaufani Partnerzy IAB oraz pozostali Zaufani Partnerzy będą przetwarzać Twoje dane osobowe zbierane w Internecie (m.in. na serwisach partnerów e-commerce), w tym za pośrednictwem formularzy, takie jak: adresy IP, identyfikatory Twoich urządzeń i identyfikatory plików cookies oraz inne przypisane Ci identyfikatory i informacje o Twojej aktywności w Internecie. Dane te będą przetwarzane w celu: przechowywania informacji na urządzeniu lub dostępu do nich, wykorzystywania ograniczonych danych do wyboru reklam, tworzenia profili związanych z personalizacją reklam, wykorzystania profili do wyboru spersonalizowanych reklam, tworzenia profili z myślą o personalizacji treści, wykorzystywania profili w doborze spersonalizowanych treści, pomiaru wydajności reklam, pomiaru wydajności treści, poznawaniu odbiorców dzięki statystyce lub kombinacji danych z różnych źródeł, opracowywania i ulepszania usług, wykorzystywania ograniczonych danych do wyboru treści.


W ramach funkcji i funkcji specjalnych Wirtualna Polska może podejmować następujące działania:

  1. Dopasowanie i łączenie danych z innych źródeł
  2. Łączenie różnych urządzeń
  3. Identyfikacja urządzeń na podstawie informacji przesyłanych automatycznie
  4. Aktywne skanowanie charakterystyki urządzenia do celów identyfikacji

Cele przetwarzania Twoich danych przez Zaufanych Partnerów IAB oraz pozostałych Zaufanych Partnerów są następujące:

  1. Przechowywanie informacji na urządzeniu lub dostęp do nich
  2. Wykorzystywanie ograniczonych danych do wyboru reklam
  3. Tworzenie profili w celu spersonalizowanych reklam
  4. Wykorzystanie profili do wyboru spersonalizowanych reklam
  5. Tworzenie profili w celu personalizacji treści
  6. Wykorzystywanie profili w celu doboru spersonalizowanych treści
  7. Pomiar efektywności reklam
  8. Pomiar efektywności treści
  9. Rozumienie odbiorców dzięki statystyce lub kombinacji danych z różnych źródeł
  10. Rozwój i ulepszanie usług
  11. Wykorzystywanie ograniczonych danych do wyboru treści
  12. Zapewnienie bezpieczeństwa, zapobieganie oszustwom i naprawianie błędów
  13. Dostarczanie i prezentowanie reklam i treści
  14. Zapisanie decyzji dotyczących prywatności oraz informowanie o nich

W ramach funkcji i funkcji specjalnych nasi Zaufani Partnerzy IAB oraz pozostali Zaufani Partnerzy mogą podejmować następujące działania:

  1. Dopasowanie i łączenie danych z innych źródeł
  2. Łączenie różnych urządzeń
  3. Identyfikacja urządzeń na podstawie informacji przesyłanych automatycznie
  4. Aktywne skanowanie charakterystyki urządzenia do celów identyfikacji

Dla podjęcia powyższych działań nasi Zaufani Partnerzy IAB oraz pozostali Zaufani Partnerzy również potrzebują Twojej zgody, którą możesz udzielić poprzez kliknięcie w przycisk "AKCEPTUJĘ I PRZECHODZĘ DO SERWISU" lub podjąć decyzję w sprawie udzielenia zgody w ramach ustawień zaawansowanych.


Cele przetwarzania Twoich danych bez konieczności uzyskania Twojej zgody w oparciu o uzasadniony interes Wirtualnej Polski, Zaufanych Partnerów IAB oraz możliwość sprzeciwienia się takiemu przetwarzaniu znajdziesz w ustawieniach zaawansowanych.


Cele, cele specjalne, funkcje i funkcje specjalne przetwarzania szczegółowo opisujemy w ustawieniach zaawansowanych.


Serwisy partnerów e-commerce, z których możemy przetwarzać Twoje dane osobowe na podstawie udzielonej przez Ciebie zgody znajdziesz tutaj.


Zgoda jest dobrowolna i możesz ją w dowolnym momencie wycofać wywołując ponownie okno z ustawieniami poprzez kliknięcie w link "Ustawienia prywatności" znajdujący się w stopce każdego serwisu.


Pamiętaj, że udzielając zgody Twoje dane będą mogły być przekazywane do naszych Zaufanych Partnerów z państw trzecich tj. z państw spoza Europejskiego Obszaru Gospodarczego.


Masz prawo żądania dostępu, sprostowania, usunięcia, ograniczenia, przeniesienia przetwarzania danych, złożenia sprzeciwu, złożenia skargi do organu nadzorczego na zasadach określonych w polityce prywatności.


Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień Twojej przeglądarki oznacza, że pliki cookies będą umieszczane w Twoim urządzeniu końcowym. W celu zmiany ustawień prywatności możesz kliknąć w link Ustawienia zaawansowane lub "Ustawienia prywatności" znajdujący się w stopce każdego serwisu w ramach których będziesz mógł udzielić, odwołać zgodę lub w inny sposób zarządzać swoimi wyborami. Szczegółowe informacje na temat przetwarzania Twoich danych osobowych znajdziesz w polityce prywatności.