RPP w '11 podniesie stopy proc. o kolejne 75 pb - Nordea (opinia)

12.04. Warszawa (PAP) - Nordea do końca 2011 r. spodziewa się kolejnych trzech podwyżek stóp procentowych, po 25 pb każda - wynika z kwietniowej prognozy banku. Zdaniem ekonomistów Nordei złoty ma potencjał do aprecjacji, ale nie należy jej oczekiwać w ciągu nadchodzących trzech miesięcy.

"W tym roku spodziewamy się kolejnych trzech podwyżek stóp procentowych, w sumie o 75 pb. Wygląda na to, że NBP stara się poprawić swą komunikację z rynkami. Wydaje się, że prezes Belka przemawia obecnie w imieniu RPP i stara się przygotować rynek na prawdopodobne zmiany stóp procentowych. Podejście +słuchajcie Belki+ wydaje się główną lekcją z niespełnionych oczekiwań na podwyżki w ostatnich miesiącach" - napisano w kwietniowym raporcie.

Zdaniem ekonomistów banku złoty ma potencjał, by się umacniać, ale nie należy spodziewać się aprecjacji w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

"Para EURPLN w krótkim okresie zapewne będzie podążała w dół. Głównym czynnikiem są oczekiwania na podwyżki stóp, szczególnie po kwietniowej, drugiej podwyżce w cyklu i sugestiach, że czekają nas następne podwyżki. Jeśli bankowi centralnemu uda się poprawić komunikację z rynkami, odpadnie jeden z czynników przyczyniających się w ostatnim roku do dużej zmienności. Sądzimy, że po osłabieniu złotego w ciągu pierwszych 2 i pół miesięcy roku, obecnie na rynku jest dużo mniej pozycji długich na złotym, dlatego, jeżeli nie będzie nowych negatywnych czynników globalnych, możliwa jest stopniowa odbudowa pozycji długich na PLN" - napisano w raporcie.

"Mimo to, podtrzymujemy naszą prognozę, przewidującą kurs złotego 4,0 za euro w perspektywie trzech miesięcy. Odzwierciedla to ryzyka, które pozostają duże. Zbliżają się wybory, EBC rozpoczyna cykl zacieśnienia, ceny energii idą ciągle w górę, a kryzys zadłużenia trwa, dlatego nie można lekceważyć zagrożeń dla złotego" - dodano.

"Poziom długu publicznego jest zbliżony do progu 55 proc. PKB, jednak wsparcie ze strony złotego i odwrócenie reformy emerytalnej powinny utrzymać dług poniżej tego poziomu" - napisano.

Poniżej prognozy banku.

Perspektywa 3M 6M 12M 24M
.
Główna stopa proc. 4,25 4,50 5,00 5,00
EURPLN 4,00 3,90 3,80 3,70

(PAP)

fdu/ ana/