Rynek podzielony co do oceny ceny emisyjnej PZU

Analitycy różnie oceniają przedział cenowy, w jakim znajdzie się cena sprzedaży PZU. Zwracają uwagę na wysoką cenę w odniesieniu do zagranicznych spółek z sektora ubezpieczeniowego, z drugiej strony oczekują jednak dużego zainteresowania inwestorów zagranicznych.

Analitycy różnie oceniają przedział cenowy, w jakim znajdzie się cena sprzedaży PZU. Zwracają uwagę na wysoką cenę w odniesieniu do zagranicznych spółek z sektora ubezpieczeniowego, z drugiej strony oczekują jednak dużego zainteresowania inwestorów zagranicznych.

- Uważam, że PZU jest sprzedawane drogo - poinformował PAP prezes jednego z TFI, który chciał pozostać anonimowy.

Zauważa on dwa odmienne podejścia do wyceny ubezpieczeniowej spółki.

- W Polsce punktem odniesienia do wyceny PZU są wyceny polskich banków, które są drogie. Z kolei dla inwestorów zagranicznych odniesieniem do wyceny PZU są inne europejskie spółki ubezpieczeniowe - stwierdził.

Jego zdaniem zachowanie akcji PZU na giełdzie będzie zależeć od tego, którą optykę przyjmie rynek.

Z kolei Andrzej Pawłowski, członek zarządu i dyrektor inwestycyjny Skarbiec TFI, ocenia, że ubezpieczyciel sprzedawany jest z dyskontem.

- Wydaje się, że widełki cenowe, które zostały ustalone są atrakcyjne. Moim zdaniem zawierają one pewne dyskonto do fair value, które powinno zrealizować się na debiucie i inwestorzy powinni zarobić - powiedział PAP Pawłowski.

- Wielkość wzrostu w debiucie zależy od sytuacji rynkowej w dniu debiutu, ale uważam, że scenariusz zakładający spadek kursu w debiucie jest bardzo mało prawdopodobny - dodał.

Analityk ocenia, że oferta będzie się cieszyć zainteresowaniem inwestorów zagranicznych

- Sądzę, że będzie duża aktywność inwestorów zagranicznych. Przy ofercie PGE mówiło się, że z zagranicy brali w niej udział raczej inwestorzy, którzy chcieli wyłącznie skorzystać na IPO. Sądzę, że w przypadku oferty PZU będzie dużo korzystniejsza struktura inwestorów zagranicznych. Myślę, że będzie dużo inwestorów sektorowych, regionalnych - poinformował.

- PZU będzie miało duże udziały w indeksach, dlatego również krajowi inwestorzy instytucjonalni będą zainteresowani udziałem w IPO - dodał.

Jakub Rutkowski

jru/ ana/