Skup akcji przez PZU najmniej prawdopodobny, spółka może wypłacić dywidendę zaliczkową (opinia)

26.08. Warszawa (PAP) - Akcje PZU po otwarciu poniedziałkowej sesji rosną ponad 2 proc., najmocniej wśród spółek z WIG 20. Papierom spółki sprzyjają spekulacje, o planach podzielenia się nadwyżką kapitału z akcjonariuszami. Zdaniem analityków skup akcji jest najmniej prawdopodobny, spółka może wypłacić dywidendę zaliczkową w wysokości ok. 25 zł na akcję.

Poniedziałkowy "Puls Biznesu" napisał, że ubezpieczyciel chce podzielić się nadwyżką kapitału z akcjonariuszami, do których może trafić nawet 5 mld zł. Według informacji gazety, by pozyskać gotówkę na ten cel, spółka może wyemitować obligacje.

Zarząd firmy deklarował wcześniej, że do 2014 roku przedstawi propozycje dotyczące zarządzania kapitałem nadwyżkowym.

Dziennik podaje, że opcją, która pozwoliłaby na najszybsze wypłacenie kapitału do akcjonariuszy, i to w dużej skali, jest skup akcji własnych.

W poniedziałek o 9.24 akcje PZU rosną o 2,15 proc. i kosztują 449,45 zł.

TOMASZ BURSA, IPOPEMA SECURITIES

"Jest to pozytywna informacja. Nie jest to jakiś abstrakcyjny temat - ten nadwyżkowy kapitał istnieje, dyskusja na ten temat trwa od ponad roku. Otwarte pozostaje, jak w jaki sposób to dystrybuować - w formie dywidendy zaliczkowej, przez dywidendę decyzją walnego, buy-back lub przez kombinację tych elementów.

PZU mogłoby tego dokonać przez emisję długu - spółka nie jest bowiem zadłużona".

JAROMIR SZORTYKA, DM PKO BP (raport poranny)

"W naszej ocenie realnym scenariuszem jest, że dywidenda za 2013 wyniesie ok. 5,0 mld PLN (ok. 58 PLN na akcję). Kluczowym pytaniem jest, czy zarząd zdecyduje się na wypłatę dywidendy zaliczkowej w tym roku, (jej wysokość mogłaby wynieść ok. 25-26 PLN na akcję), czy całość trafi do akcjonariuszy w 2014. Skup akcji jest w naszej ocenie najmniej prawdopodobny. Być może więcej szczegółów poznamy jutro przy okazji publikacji wyników za pierwsze półrocze".

IZA ROKICKA, DO BRE (raport poranny)

"Podtrzymujemy nasze bazowe założenie, że wraz z publikacją wyników za pierwsze półrocze, spółka poinformuje o wypłacie dywidendy zaliczkowej w wysokości 25 zł na akcję. Niemniej jednak zwracamy uwagę, że gdyby jednak PZU nie poinformowałby o tym jutro, nie oznacza to, że taka dywidenda nie będzie mogła trafić do akcjonariuszy jeszcze w tym roku. Ogłoszono by ją w późniejszym terminie".

MARTA CZAJKOWSKA-BAŁDYGA, DM BANKU BPS (raport poranny)

"Zagospodarowanie nadwyżkowego kapitału było szeroko komentowane przez zarząd. Oczywiście opcją jest wykorzystanie go na akwizycje, niestety w sektorze ubezpieczeń nie ma wielu potencjalnych podmiotów do przejęcia. Natomiast ostatnie spekulacje na temat akwizycji w regionie bałkańskim, mają bardzo niewielką skalę.

Naszym zdaniem PZU jest na krótkiej liście spółek, które w tym roku wypłacą dywidendę zaliczkową, natomiast ta nie może przekroczyć 50 proc. zysku osiągniętego w tym roku. Stąd pomysł skupu akcji, który wymaga jedynie zgody zarządu i rady nadzorczej, podobnie jak dywidenda zaliczkowa.

Ewentualna decyzja o wypłacie nadwyżkowego kapitału, czy to w formie skupu akcji czy wypłaty gotówkowej, naszym zdaniem, wsparłaby kurs akcji. Natomiast w dłuższej perspektywie przyczyniłaby się również do wzrostu wyceny ubezpieczyciela, poprzez poprawę wskaźników efektywności". (PAP)

seb/ asa/