komentarz walutowy (strona 65 z 93)

Słowa europejskich oficjeli, że ożywienie euro-gospodarki będzie co najwyżej umiarkowane, a także obniżenie prognoz wzrostu dla Niemiec przez Bundesbank w ostatni piątek, to sygnały przemawiające za utrzymaniem "gołębiego" nastawienia przez Europejski Bank Centralny w najbliższych miesiącach.

Piątek okazał się nie lada zaskoczeniem dla inwestorów. Narodowy Bank Polski, pierwszy raz od dawna zainterweniował na rynku walutowym, pokazując tym samym kurs jakiego zamierza „bronić” w najbliższym czasie.

Piątkowy dane z rynku pracy w USA mają zdecydowanie neutralną wymową dla rynku walutowego, dużo korzystniej wyglądają z perspektywy inwestorów na rynkach akcyjnych. Dane nie są ani na tyle dobre by rynki zaczęły dyskontować szybkie ograniczanie QE3, ani na tyle słabe by inwestorzy zapomnieli o tym temacie w najbliższych miesiącach.

Od piątkowego zamknięcia dolar amerykański umacnia się wobec wszystkich walut z grona G-10. Przed rozpoczęciem sesji na Starym Kontynencie kurs EUR/USD znajduje się na 1,32. Po piątkowej interwencji Narodowego Banku Polskiego Kurs EUR/PLN osiągnął minimum na 4,20. Od rana jednak wzrasta do 4,25. Dziś kalendarz makroekonomiczny jest dość ubogi. W całym tygodniu najważniejsze będą odczyty sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej z USA.

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przynosi stabilizację kwotowań polskie waluty w okolicach maksimów wypracowanych w trakcie piątkowej sesji. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2360 PLN za euro, 3,2111 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4279 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,751% w przypadku obligacji 10-letnich.

Czwartek przyniósł sporą zmianę na eurodolarze. Euro zyskało wczoraj do dolara niemal 1,2%, a na wykresie mogliśmy zobaczyć dużą świecę wzrostową.Sytuacja na EURUSD była spokojna jeszcze w południe, kiedy to opublikowane zostały informacje o wysokości stóp procentowych. EBC pozostawił stopy na niezmienionym poziomie 0,5%

Wczorajszy dzień należał bezapelacyjnie do Europejskiego Banku Centralnego, który zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi pozostawiał główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,5%. Emocje pojawiły się dopiero podczas konferencji prasowej po posiedzeniu EBC.

W reakcji na słowa prezesa ECB wspólna waluta dynamicznie zyskała na wartości. Kurs EUR/USD wzrósł do 1,33, czyli najwyższego poziomu od trzech i pół miesiąca. Wobec euro osłabiła się również zdecydowana większość walut z grona rynków wschodzących. Kurs EUR/PLN osiągnął maksimum na 4,3260. Nad ranem jednak notowany jest na poziomie 4,3050.

Początek ostatniej sesji na rynku złotego w tym tygodniu przynosi stabilizację kwotowań polskiej waluty po ostatnich spadkach. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4.2961 PLN za euro, 3,2436 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4924 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu po raz kolejny wyraźny wzrosły i wynoszą aktualnie 3,73% w przypadku obligacji 10-letnich.

Kurs EUR/USD wybił się górą z dwudniowego wąskiego przedziału wahań. Nad ranem notowania osiągnęły maksimum na 1,3125. O trwałości umocnienia euro zdecyduje jednak dzisiejsza decyzja ECB ws. stóp procentowych (13:45) oraz przede wszystkim późniejsze słowa prezesa tej instytucji Mario Draghiego (początek konferencji 14:30).

RPP obniżyła stopy procentowe o 0,25%. Komentarz do decyzji spowodował nagłą przecenę złotego. Dane makroekonomiczne ze strefy euro zgodne z oczekiwaniami, ale słabsze z Japonii. Dzisiaj czekamy na decyzję EBC i konferencję Mario Draghiego.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację osłabienia polskiej waluty zapoczątkowanego po wczorajszej konferencji po posiedzeniu RPP. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2870 PLN za euro, 3,2737 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4784 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego wzrosły do okolic 3,605% w przypadku obligacji 10-letnich z 3,475% uprzednio.

Pierwsza połowa tygodnia mija zdecydowanie pod dyktando rynków azjatyckich. Dzisiejszy zwrot kontraktu na Nikkei spod pierwszego istotnego oporu pokazuje, że należy liczyć się z możliwością kontynuacji przeceny.

Przy braku ważnych wydarzeń rynkowych od poniedziałku eurodolar stabilizuje się tuż pod 1,30. Dziś sytuacja ta może się zmienić, gdyż od godziny 9:13 zaczną napływać finalne odczyty indeksów PMI dla usług (oraz pierwsze dla Włoch i Hiszpanii), natomiast o 11:00 poznamy rewizję PKB w I kw. w strefie euro (11:00). Największą uwagę jednak powinny przykuć dane z USA: raport ADP za maj (14:15) oraz indeks ISM dla usług (16:00).

Poranny, środowy handel na rynku złotego przynosi stabilizację polskiej waluty w oczekiwania na popołudniową decyzję RPP. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2395 PLN za euro, 3,2370 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,4195 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 3,475% w przypadku rynku obligacji 10-letnich.

Po wczorajszym zwrocie na parach z polską walutą, dziś obserwujemy kontynuację tego ruchu. Złoty umacnia się w relacji do wszystkich światowych walut, a inwestorzy już czekają na jutrzejszą decyzję RPP w sprawie stóp procentowych.

Dziś rozpoczyna się posiedzenie RPP. Analitycy prognozują cięcie stóp procentowych o 25 pb. Wczorajsze odczyty Indeksów PMI pozytywnie zaskoczyły. Największy wpływ na EUR/USD miała jednak publikacja Indeksu ISM. Złoty odreagowuje zeszłotygodniowe spadki.

Dane o aktywności w przemyśle w maju zaskoczyły. Nieoczekiwanie dobre dane napłynęły z Europy. Gdyby taka poprawa utrzymała się w kolejnych miesiącach o luzowaniu polityki monetarnej można będzie zapomnieć. Z kolei bardzo słabe dane napłynęły z USA, wskazując, iż świetny odczyt Chicago PMI w piątek był przypadkiem.

Po gorszym od oczekiwań odczycie indeksu ISM dla przemysłu za maj amerykański dolar stracił wobec wspólnej waluty. Kurs EUR/USD po raz pierwszy od prawie czterech tygodni naruszył poziom 1,31. Przed rozpoczęciem sesji europejskiej notowania znajdują się na 1,3065. Wobec euro jak i dolara zyskała polska waluta.

Ubiegły tydzień przyniósł znaczącą wyprzedaż złotego względem głównych światowych walut. Największe zmiany zaszły na parze EURPLN, która wybiła się górą z wielomiesięcznej konsolidacji. Jednak dziś złoty częściowo odrabia straty.

Ostatnie godziny przyniosły sugerowaną wczoraj po południu korektę umocnienia się dolara po publikacji lepszych danych z USA, które wywołały ponownie dyskusję na temat możliwości wcześniejszej redukcji skali programu QE3 przez FED. Wykres koszyka BOSSA USD już zaczyna sugerować zbliżający się szczyt, który doprowadzi do nieco głębszej (kilkunastodniowej) korekty wartości dolara w pierwszej połowie czerwca.