30.05. Warszawa (PAP) - Analitycy Trigon DM, w raporcie z 17 maja, wyceniają akcję Sfinksa w oparciu o model DCF na 8,9 zł. Wycena uwzględnia powodzenie nowej emisji akcji spółki.
"Wartość 1 akcji Sfinksa w oparciu o model DCF wyznaczyliśmy na poziomie 8,9 zł. Wycena ta uwzględnia powodzenie nowej emisji akcji, co jednocześnie oznacza znaczące zmniejszenie zobowiązań spółki wobec banków (ponad 40 proc. zostaje spłacone, około 45 proc. skonwertowane na kapitał, a do 15 proc. umorzone). Z uwagi na brak zysków w najbliższych dwóch latach wartość wyceny porównawczej jest niewielka. Tym niemniej sytuacja finansowa w krótkim okresie może powodować, że spółka będzie wyceniana poniżej wartości uzyskanych w długoterminowym modelu DCF" - napisano w raporcie Trigon DM, który jest oferującym akcje.
Analitycy oceniają, że wizerunek Sfinksa i jego wyniki finansowe powinny się poprawiać dzięki przeprowadzonej restrukturyzacji modelu działalności, zawartemu porozumieniu z bankami dotyczącemu obsługi wysokiego zadłużenia oraz nowej strategii.
Trigon DM prognozuje, że Sfinks wypracuje w tym roku dodatnią EBITDA na poziomie 9,2 mln zł, strata EBIT wyniesie 3,2 mln zł, a strata netto 12,5 mln zł przy przychodach na poziomie 180,1 mln zł. W 2012 roku strata netto może wynieść 7,1 mln zł, a przychody 242 mln zł. W 2013 roku spółka może wypracować zysk netto na poziomie 20,2 mln zł przy przychodach na poziomie 324,3 mln zł.
Sfinks przeprowadzi emisję akcji serii J z prawem poboru 1:1 po cenie emisyjnej 5,65 zł za akcję. Wyemituje również akcje serii I z przeznaczeniem na konwersję długu bankowego o wartości około 40 mln zł z tą samą ceną emisyjną. Łączne wpływy z obu serii mogą sięgnąć około 124 mln zł, a środki zostaną przeznaczone na spłatę zadłużenia oraz rozwój organiczny.
W poniedziałek o godz. 10.52 kurs akcji Sfinksa wynosił 5,72 zł. (PAP)
pel/ osz/
