Tylko nieliczne fundusze zyskały w czerwcu

W drugiej połowie miesiąca Ben Bernanke z FED zapowiedział ograniczenie programu luzowania ilościowego jeszcze w tym roku i całkowite wygaszenie do połowy przyszłego roku. Ta wypowiedź wywołała panikę na globalnych rynkach, w tym na warszawskim parkiecie, co odbiło się na notowaniach funduszy. Rozwiązania globalnych oraz europejskich rynków wschodzących straciły odpowiednio -6,8% oraz -6,5%. Kolejny miesiąc z rzędu napięta sytuacja polityczna w Turcji odbiła się na tamtejszym rynku akcji, którego główny indeks stracił -11,3%. Fundusze inwestujące na tureckim rynku w tym czasie traciły -12,3%, w tym najgorszy wynik wypracował QUERCUS Turcja (Parasolowy SFIO). Silna przecena dotknęła również giełdy azjatyckie. Bardzo słabo zachowywała się giełda w Chinach, m.in. z powodu oznak spowolnienia gospodarczego. Indeks SSE Composite stracił w czerwcu -14%. Na rynku akcji w Japonii oraz Indiach straty były mniejsze, odpowiednio -0,7% oraz -1,8%. Wydarzenia te były odczuwalne dla posiadaczy jednostek funduszy akcji
azjatyckich (bez Japonii), które średnio traciły -6,0%.

Na warszawskim parkiecie także mieliśmy do czynienia ze spadkami notowań indeksów. W czerwcu wskaźnik szerokiego rynku WIG spadł aż o -6,4%. Najbardziej przecenione były duże spółki, indeks WIG20 odnotował spadek o -9,7%. Najlepiej zachowywały się notowania małych spółek, kurs indeksu sWIG80 w czerwcu wzrósł o +1,7%. Indeks średnich spółek, mWIG40, uległ niewielkiej przecenie o -1,3%. Nic więc dziwnego, że fundusze akcji polskich uniwersalnych, obok funduszy akcji rynków wschodzących oraz akcji tureckich, znalazły się w gronie rozwiązań, które w minionym miesiącu wypracowały jedne z najniższych stóp zwrotu. Średnio traciły -5,0%, i tylko 5 rozwiązań w grupie zakończyło miesiąc z dodatnią stopą zwrotu. Najlepsze wyniki wypracował Copernicus Akcji Dywidendowych (Copernicus FIO), Eques Akcji (Eques SFIO) oraz Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ, które zyskały odpowiednio +3,8%, +2,9% oraz +2,1%. Fundusze akcji polskich małych i średnich spółek straciły nieco mniej, średnio -0,8%. Najwyższą stopę zwrotu
wypracowały KBC Akcji Małych Spółek SFIO oraz Millennium Dynamicznych Spółek (Millennium FIO), odpowiednio +3,6% oraz +1,1%.

Spadające notowania indeksów korzystnie wpływają na wyniki funduszy grających na spadki. Z 4 dostępnych rozwiązań dwucyfrową stopę zwrotu uzyskał QUERCUS short (Parasolowy SFIO), + 10,2%. Z grona ponad 90 funduszy akcji polskich najsłabiej poradził sobie inny fundusz z Quercus TFI - QUERCUS lev (Parasolowy SFIO), którego celem jest odwzorowanie zmian wartości indeksu WIG20lev (strata wyniosła -20%).

Kolejny miesiąc z rzędu traciły fundusze inwestujące na krajowym rynku długu. Grupa funduszy polskich papierów skarbowych zanotowała -2,0% stopę zwrotu, a fundusze dłużne uniwersalne -1,5%. Rozwiązaniom inwestującym głównie w krajowe obligacje w osiągnięciu dodatnich stóp zwrotu przeszkodziła słabsza koniunktura na rynku długu. Indeks cen polskich papierów skarbowych IROS zakończył miesiąc z ujemną stopą zwrotu -2,2%. Najmocniej tracił wskaźnik IROS-10, który zanotował -5,3% spadek w czerwcu. Rentowności polskich 10-latek już na początku maja przerwały trwający od 2011 roku trend spadkowy.

Mimo gorszej koniunktury na rynku długu skarbowego, łącznie 5 funduszy z grupy dłużnej uniwersalnej oraz papierów skarbowych wypracowały dodatnią stopę zwrotu. Przy czym tylko Idea Obligacji (Idea FIO) oraz Alior Papierów Dłużnych (Alior SFIO) zyskały ponad +1%. Najsłabiej poradziły sobie Allianz Polskich Obligacji Skarbowych (Allianz FIO), KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) oraz UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO), które traciły odpowiednio -3,6%, -4,0% oraz -4,6%. Fundusze dłużne polskie korporacyjne również poniosły straty, na średnim poziomie -0,2%. Mimo to, jest to grupa mogąca się pochwalić najlepszym średnim wynikiem w czerwcu.

_ Zespół Analiz Online Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalności firmy obejmuje również monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych. _