W marcu mniejsze zakupy na giełdzie
Saldo zakupów akcji przez fundusze emerytalne wyniosło w pierwszym kwartale ok. 2,5 mld zł – wynika z naszych szacunków. Było o połowę niższe niż rok temu.
Największych zakupów fundusze emerytalne dokonały w lutym. Wtedy ich saldo zakupów wyniosło ponad 2 mld zł. Jak wynika z naszych szacunków, w marcu saldo zakupów wyniosło mniej niż 100 mln zł. I to pomimo zakupów akcji Tauronu. Skarb Państwa sprzedawał 11 proc. akcji koncernu. Zarządzający OFE mogli przeznaczyć na te walory ok. 250 –380 mln zł.
W danych za marzec nie są uwzględnione jeszcze rozliczenia wezwania na akcje BZ WBK, które nastąpiło 1 kwietnia. W danych za obecny miesiąc może się zatem okazać, że OFE raczej sprzedawały papiery, niż je kupowały.
Jak wynika z naszych wyliczeń, OFE przeznaczyły na zakup akcji w pierwszych trzech miesiącach tego roku o połowę mniej pieniędzy niż w pierwszym kwartale 2010 r. Na tę sytuację wpływ miało jednak kilka czynników.
– Trzeba pamiętać, że rynek dość istotnie wzrósł. Udział akcji w portfelach funduszy emerytalnych jest także wysoki. Poza tym podaż na rynku pierwotnym i ze strony Skarbu Państwa była w ostatnich miesiącach niewielka – tłumaczy Paweł Klimkowski, członek zarządu, zarządzający portfelem akcji, Aviva PTE.
Udział akcji w portfelach inwestycyjnych funduszy emerytalnych wyniósł nieco ponad 37 proc. na koniec marca. I był niższy niż miesiąc wcześniej.
Najwięcej akcji w portfelu ma obecnie Pekao. Gdy uwzględni się także prawa poboru oraz obligacje zamienne na akcje, okazuje się, że stanowią one nawet ponad 40 proc. portfela. Bez tej ostatniej pozycji zaś 39,3 proc. Blisko progu 40 proc. jest także Polsat. Najmniej papierów udziałowych – poniżej 35 proc.– jest w portfelu funduszu AXA.
Wartość akcji w portfelach OFE wzrosła do ok. 85 mld zł i od początku roku zwiększyła się o 4,5 mld zł. Z kolei wartość obligacji to ok. 120 mld zł i skoczyła o mniej niż 5 mld zł.
Zarządzający funduszami emerytalnymi nadal dość optymistyczne postrzegają potencjał wzrostu cen polskich akcji, który będzie napędzany dobrymi danymi makro. Wojciech Olszewski, dyrektor Departamentu Inwestycji PTE Polsat, uważa także, że istotny wpływ na koniunkturę na GPW i politykę inwestycyjną OFE w 2011 r. będą miały duże oferty publiczne przygotowywane przez Skarb Państwa.