Wzrost cen żywności argumentem za odłożeniem obniżki stóp przez RPP - BofA/ML (opinia)

27.07. Warszawa (PAP) - Wzrost cen żywności stanowi argument za odłożeniem w czasie łagodzenia polityki pieniężnej w Polsce - oceniają ekonomiści Bank of America/Merrill Lynch. Ich zdaniem w 2013 roku należy spodziewać się obniżek stóp procentowych o 50 bp.

"Ceny żywności stanowią kolejny argument za odłożeniem w czasie łagodzenia polityki monetarnej, ale jej nie zapobiegną. Uważamy, że wzrost cen żywności wyniesie średnio 4,8 proc. w tym roku i 3 proc. w 2013 roku, czyli dużo powyżej prognoz NBP, jednak w ograniczonym stopniu przełoży się na inflację bazową, ze względu na spowolnienie gospodarcze" - napisano w części raportu banku poświęconej Polsce.

"Uważamy, że większość członków RPP będzie wolała poczekać, aby ocenić ryzyka, jednak ostatecznie spodziewamy się obniżek stóp o 50 pb. w przyszłym roku, które mogą zostać wprowadzone wcześniej, w IV kwartale 2012 roku, jeżeli wzrost gospodarczy w Niemczech będzie spowalniał gwałtowniej" - dodano.

"Ostatnie publikacje (o sprzedaży detalicznej - PAP) dodają argumentów za łagodzeniem polityki monetarnej, mimo to naszym zdaniem obniżka stóp we wrześniu nie znajdzie poparcia w RPP. Jastrzębia część Rady podtrzymuje obawy o inflację, która utrzyma się blisko poziomu 4 proc. aż do ostatnich miesięcy roku. Dodatkowo, w naszej opinii cięcie stóp nastąpiłoby zbyt szybko po ostatniej podwyżce w maju, co mogłoby zniweczyć wpływ prowadzonej polityki monetarnej" - napisano.

Sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła o 6,4 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2011 roku, a mdm wzrosła o 0,2 proc. - podał GUS. Ekonomiści ankietowani przez PAP szacowali, że sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła średnio o 9,0 proc. rdr, a mdm wzrosła o 3,2 proc. (PAP)

mj/ ana/