BAML podtrzymuje prognozy PKB dla Polski na 2014 r.
Bank of America Merrill Lynch (BAML) podtrzymał prognozy średniorocznego PKB dla Polski w wys. 3,2 proc. rdr w porównaniu z 1,6 proc. za 2013 r. oraz 3,6 proc. rdr zakładane w prognozie NBP z lipca. Prognoza opatrzona jest ryzykiem oddolnym.
18.08.2014 08:40
Bank stwierdza zarazem, że dynamika polskiej gospodarki osłabła z 1,1 proc. kdk w I kwartale do 0,5-0,6 proc. kdk w II. W ujęciu rocznym PKB za II kwartał wzrósł w Polsce o 3,2 proc. rdr w porównaniu z 3,4 proc. rdr w I kwartale - ogłosił w czwartek wstępne dane GUS.
Na dane w drugim półroczu wpływ będą miały nienajlepsza koniunktura w strefie euro, rosyjskie sankcje eksportowe i niekorzystna statystyczna baza porównawcza.
"Produkcja przemysłowa w III kwartale najprawdopodobniej będzie niższa niż w II z powodu niekorzystnej statystycznej bazy porównawczej i pogorszenia nastrojów z powodu hamowania w eurostrefie. Polska jest także krajem najbardziej wystawionym na ryzyko rosyjskich sankcji handlowych" - napisał bank w piątkowym Global Economics Weekly.
Analitycy wskazują, że ponad 5 proc. ogólnego polskiego eksportu trafia do Rosji wobec 3,7 proc. w przypadku Czech, 3,1 proc. Węgier i 2,8 proc. Rumunii. W ogólnym wolumenie polskiego eksportu do Rosji udział żywności także jest wyższy niż w innych krajach region: 0,77 proc. w porównaniu z 0,05 w przypadku Czech, 0,29 proc. Węgier i 0,08 Rumunii.
BAML zauważa też, że polski eksport żywności ucierpi także pośrednio na rynkach zachodnioeuropejskich, gdzie wskutek rosyjskich sankcji wystąpi na nich nadwyżka podaży. Potencjalne straty dla polskiego eksportu żywności zarówno bezpośrednie jak i pośrednie ocenia BAML na 9,1 proc. dla Polski, 3,4 proc. dla Czech, 6,8 proc. dla Węgier i 3,6 proc. dla Rumunii.
Na rynku krajowym skutkiem będzie głębsza deflacja. "Oddolna presja na ceny żywności będzie widoczna najbardziej w Polsce, a najmniej w Czechach. Powodem jest to, że Polska jest mocno wystawiona na ryzyko zakłóceń w handlu ze Wschodem, idące w parze z obfitym plonem" - tłumaczy bank.
Na koniec 2014 r. BAML przewiduje stopę inflacji w Polsce, na Węgrzech i w Czechach poniżej 1,0 proc. Za najwcześniejszy możliwy termin obniżki oprocentowania stóp NBP, uznają analitycy październik lub listopad, gdy Rada Polityki Pieniężnej będzie miała wyobrażenie o wynikach gospodarki za III kwartał.
