DI BRE obniża ceny docelowe JSW i Bogdanki

28.05. Warszawa (PAP) - DI BRE w raporcie z 21 maja obniżył cenę docelową dla JSW o 17 proc., do 86 zł, a dla Bogdanki o 4,6 proc., do 136 zł. Analitycy potrzymali rekomendację "akumuluj" dla obu spółek.

Raporty wydano przy kursie Bogdanki na poziomie 120,6 zł, a JSW 80,8 zł. W poniedziałek na zamknięciu sesji za akcje Bogdanki płacono 123,6 zł, a JSW 76 zł.

"W rocznej prognozie zakładaliśmy 4-proc. spadek przychodu na tonę r/r, biorąc pod uwagę sytuację rynkową obniżamy to założenie do minus 7 proc. r/r, co negatywnie wpływa na tegoroczną prognozę (minus 11,5 proc.) i cenę docelową (minus 4,6 proc.)" - napisali analitycy w raporcie dotyczącym Bogdanki.

Dodali, że w przyszłym roku średnie ceny utrzymają się na poziomie zbliżonym do cen obserwowanych w połowie tego roku, co oznacza, że ze względu na efekt bazy przychody na tonę będą niższe rok do roku o kolejne 1,4 proc.

Wskazują, że w krótkim okresie również otoczenie JSW będzie negatywne.

"Nie realizuje się nasz optymistyczny scenariusz zakładający, że jeszcze w tym roku ceny węgla koksowego powrócą do poziomu ponad 190 USD/t. Rosnąca podaż z Australii, Mongolii i RPA przy słabszym ożywieniu gospodarczym na świecie powodują, że w III kw. ceny benchmarkowe węgla australijskiego ponownie spadną poniżej 170 USD/t" - podał DI BRE w raporcie dotyczącym JSW.

Analitycy poinformowali, że JSW ma już ograniczone możliwości poprawy wyników dzięki wyprzedaży zapasów, co nastąpiło w I kw. 2013 r.

"Ponadto od 8 lipca negatywnie na kurs będzie oddziaływać podaż akcji pracowniczych (ponad 15 mln akcji spółki, co stanowi 30 proc. free float)" - zauważa DI BRE. (PAP)

morb/ jtt/