19.02. Warszawa (PAP) - Analitycy DI Investors, w raporcie z 19 lutego, obniżyli cenę docelową akcji Bogdanki do 144 zł ze 157 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 123 zł.
"Nasza nowa cena docelowa implikuje 18 proc. potencjał wzrostu cen akcji" - napisano.
Analitycy wskazali, że problemy z warunkami geologicznymi w jednej ze ścian w Stefanowie spowodowały obniżenie prognoz zysku netto w 2014 i 2015 o odpowiednio 14 proc. i 6 proc., do 362 mln zł i 498 mln zł.
"Uważamy jednak, że 13 proc. korekta ceny akcji bierze już pod uwagę te tymczasowe komplikacje. Bogdanka jest obecnie wyceniana na 2014E i 2015E P/E w wysokości odpowiednio 11,5x i 8,4x oraz EV/EBITDA 5,7x i 4,6x, poniżej długoterminowych średnich i z dwucyfrowym dyskontem do spółek porównawczych. Ponadto Bogdanka oferuje wyższą od średniej z branży stopę dywidendy w wysokości odpowiednio 4,3 proc. i 5,2 proc. w 2014E i 2015E z potencjałem do jeszcze wyższych wypłat w przyszłych latach" - napisano.
Analitycy wskazali, że wśród czynników ryzyka, oprócz problemów z warunkami geologicznymi i ryzyka spadku cen, jest kolejne opóźnienie w budowie zakładu przeróbki węgla, który ma rozpocząć działalność w sierpniu 2014, prawie dwa lata po pierwotnym terminie.
Zbigniew Stopa, prezes Bogdanki, zapowiedział w rozmowie z PAP 7 lutego, że z powodu utrzymujących się problemów z jakością wydobywanego węgla w jednym z pokładów, tegoroczna produkcja może być niższa od wcześniejszych założeń i wyniesie 9,3-10 mln ton (wobec 10-10,5 mln ton oczekiwanych wcześniej), a obniżka cen węgla w 2014 roku może być średnia jednocyfrowa.(PAP)
pel/ jtt/
