DM BDM obniżył rekomendację dla Bogdanki do "redukuj", cenę docelową do 103,9 zł

17.05. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BDM, w raporcie z 14 maja, obniżyli rekomendację dla Bogdanki do "redukuj" z "trzymaj", obniżając jednocześnie cenę docelową dla akcji spółki do 103,9 zł ze 115,5 zł.

Raport został przygotowany przy kursie 117,45 zł, a w piątek o godz. 9.30 za akcję Bogdanki płacono 119,6 zł.

Analitycy szacują, że drugi kwartał dla Bogdanki powinien być podobny kdk i rdr (porównywalny wolumen produkcji, wzrost zapasów, zbliżona cena rdr).

"W drugiej połowie 2013 powinien nastąpić spadek jednostkowego przychodu, niemniej za sprawą wyższych wolumenów sprzedaży wyniki powinny być lepsze rdr, co pozwoli odrobić słabszy 1Q'13 i w konsekwencji utrzymać wyniki całego roku blisko ubiegłorocznych. Tym samym według nas spółka nie pokaże dodatniej dynamiki EPS'13, a za sprawą zmiany naszych założeń cenowych i wolumenu na 2014 rok zaoferuje mniejsze poziomy EBITDA'14 i zysku netto'14 (odpowiednio 803 mln zł i 362 mln zł) vs. nasze poprzednie szacunki (odpowiednio 988 mln zł i 504 mln zł) oraz vs. konsensus (odpowiednio 915 mln zł i 411 mln zł)" - napisali w raporcie.

"Dodatkowo sentyment do podmiotu powinna osłabiać bardzo słaba sytuacja sektora węgla energetycznego w Polsce i niskie prawdopodobieństwo poprawy sytuacji na przestrzeni lat 2013-2014 (postępujący spadek cen steam we wszystkich głównych światowych portach, wysoki eksport z USA, spadające wolumeny sprzedaży na rynku ukraińskim i rosyjskim i wzmocnienie presji eksportowych wschodnich producentów oraz słaby popyt wewnętrzny, wysoki poziom zapasów w Polsce i presja na odmrożenie kapitału obrotowego głównych producentów)" - dodano.

DM BDM prognozuje, że Bogdanka wypracuje w tym roku 286 mln zł zysku netto, 689,5 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 1,977 mld zł. (PAP)

pel/ asa/