11.09. Warszawa (PAP) - Dom Maklerski BDM, w raporcie z 6 września, obniżył rekomendację dla Arctic Paper do "akumuluj" z "kupuj", podtrzymując jednocześnie cenę docelową jednej akcji spółki na poziomie 5,9 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 5,35 zł, a we wtorek na giełdzie ok. godz. 15.15 kurs akcji spółki wyniósł 5,68 zł.
"Zgodnie z naszymi oczekiwaniami ceny celulozy powróciły do spadków, których tempo, biorąc pod uwagę spadek popytu przy oczekiwanej nadpodaży surowca i w konsekwencji wzrost zapasów, powinno przyspieszyć w najbliższych miesiącach. Zdecydowaliśmy się więc na rewizję naszych prognoz z maja 2012" - poinformowali analitycy DM BDM w raporcie.
"Z drugiej strony korzystny efekt niższych kosztów celulozy został zneutralizowany przez negatywne tendencje walutowe. Skłania nas to do podtrzymania wyceny spółki na poziomie 5,9 PLN/akcję i wydania rekomendacji +akumuluj+" - dodali.
Zdaniem analityków, inwestorzy powinni mieć na uwadze, że wyniki III kwartału 2012 r. będą słabsze zarówno w relacji rdr jak i kdk (EBITDA 27,1 mln zł wobec 43 mln zł w III kwartale 2011 i 38,0 mln zł w II kwartale 2012) przede wszystkim z uwagi na wyższe koszty celulozy i słabość EUR/USD.
"W ślad za taniejącą celulozą lepszy powinien być IV kwartał 2012, a w szczególności 2013 rok (znaczna nadpodaż celulozy i problemy z bilansowaniem rynku przekładające się na spadek cen głównego surowca)" - przewidują.
DM BDM prognozuje, że w tym roku Arctic Paper wypracuje 15,7 mln zł zysku netto i 46,7 mln zł zysku operacyjnego przy 2,59 mld zł przychodów. W roku 2013 zysk netto ma wzrosnąć do 73,2 mln zł, a zysk EBIT do 105,7 mln zł, przy przychodach na poziomie 2,54 mld zł. (PAP)
jow/ asa/
