DM BOŚ wycenia akcje Tele-Polska Holding na 154,27 mln zł

06.11. Warszawa (PAP) - Dom Maklerski BOŚ, oferujący akcje Tele-Polska Holding w ofercie publicznej, wycenił je dwiema metodami na 154,27 mln zł - wynika z raportu DM BOŚ datowanego na 6 listopada.

Wycena metodą porównawczą daje wartość Tele-Polska Holding na poziomie 156,70 mln zł, a metodą dochodową 151,83 mln zł. Średnia z tych wycen to 154,27 mln zł, co przy założeniu, że po emisji kapitał zakładowy spółki dzielić się będzie na 39,4 mln akcji, daje wartość jednej akcji na 3,92 zł.

"Za wartość Grupy Tele-Polska Holding na potrzeby IPO uznajemy wycenę opartą na średniej ważonej wyceny porównawczej oraz dochodowej. Dokonane przez nas szacunki pozwalają określić wartość spółki na poziomie 154,27 mln zł po uwzględnieniu wpływu środków z emisji (18,8 mln zł) i realizacji wszystkich trzech omówionych celów emisji" - napisano w raporcie DM BOŚ.

Grupa Tele-Polska Holding jest alternatywnym operatorem telekomunikacyjnym świadczącym usługi dla klientów indywidualnych (14,1 proc. przychodów w I poł. 2013 r.) oraz biznesowych (28,3 proc.). Około 55 proc. przychodów grupy pochodzi również z segmentu hurtowego. W celu dalszego wzrostu przychodów oraz dywersyfikacji świadczonych usług Grupa TPH chce pozyskać 18,8 mln zł netto z nowej emisji do 100.000 akcji serii E. Przy okazji emisji spółka chce przenieść swoje notowania z rynku NewConnect na rynek główny GPW.

Grupa planuje przeznaczyć 3,7 mln zł na akwizycję klientów indywidualnych, których liczba ma wzrosnąć z 60 tys. obecnie do około 150 tys. na koniec 2015 r. Rozszerzona baza klientów telekomunikacyjnych posłuży również do powiększania przychodów z nowej działalności spółki - sprzedaży energii elektrycznej, z której Grupa planuje osiągnąć 111 mln zł przychodów w 2015 r

Spółka zależna DID planuje w okresie najbliższych dwóch lat pozyskać co najmniej 15 nowych lokalizacji do obsługi (budynki komercyjne i całe osiedla). Część środków z emisji (około 5 mln zł) przeznaczone będzie na budowę lokalnej infrastruktury sieciowej w nowych lokalizacjach. Pozostałe 4 mln zł Grupa wyda na inwestycje w budowę traktów światłowodowych o łącznej długości około 120-150 km, dzięki czemu większa część usług będzie świadczona na własnej (a nie dzierżawionej) infrastrukturze.

Trzeci cel emisyjny (6,1 mln zł) obejmuje budowę DataCenter (nowa usługa), która pozwoli na dalszą dywersyfikację świadczonych usług.

W efekcie całego programu inwestycyjnego Grupa planuje, z firmy typowo telekomunikacyjnej, przekształcić się w spółkę świadczącą szeroką gamę usług teleinformatycznych dla biznesu oraz klientów indywidualnych z dużym udziałem segmentu mediów (sprzedaż energii oraz w przyszłości - gazu).

Według opublikowanych prognoz, w okresie 2012-2015, Grupa zamierza zwiększyć przychody o 73 proc., a zysk netto o 173 proc. przy rosnących marżach. Wzrosty rentowności mają wynikać z rosnącej sprzedaży, stopniowego wprowadzania nowych usług, a także oszczędności kosztowych, które zarząd planuje wprowadzić w segmencie klientów indywidualnych.

Budowa księgi popytu dla inwestorów instytucjonalnych rozpocznie się 12 listopada, 14 listopada ustalona zostanie cena emisyjna, zapisy dla inwestorów indywidualnych potrwają od 15 do 21 listopada, a przydział akcji nastąpi do 27 listopada.

Oferującym jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska. (PAP)

pr/ gor/