W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 4,85 zł. W poniedziałek kurs wynosił 4,63 zł.
"Spółka opublikowała kiepskie wyniki za III kw. 2016, w tym kwartalną erozję EBITDA w segmentach B2B i B2C odpowiednio o 3 mln zł (spadek o 5% kw/kw) i 5 mln zł (spadek o 13% kw/kw). Jeśli to tempo spadków się utrzyma, segment B2C przestałby generować zysk EBITDA już na przełomie 2017/18 roku. Wcześniej sugerowaliśmy, że NetFCF (wolne przepływy pieniężne netto) w okresie 2017-2018E będzie ujemny, ale skala erozji EBITDA oraz spodziewane wydatki na trzy nowe projekty (FTTH, Netia Digital, Local Netia) mogą wywrzeć dodatkową presję na przyszłe poziomy NetFCF" - czytamy w raporcie.
Uważamy też, że fuzja operatorów CaTV może okazać się sporym czynnikiem ryzyka dla Netii, której działa przede wszystkim w dużych miastach, dodano również.
(ISBnews)
