DM PKO BP podniósł rekomendację dla Elektrotimu do "akumuluj"

02.12. Warszawa (PAP) - Analitycy DM PKO BP w raporcie z 25 listopada podwyższyli rekomendację dla Elektrotimu do "akumuluj" z "neutralnie", wyznaczając dla akcji tej spółki cenę docelową na 14 zł.

W dniu wydania raportu kurs akcji Elektrotimu wyniósł 12,38 zł. W środę na zamnkięciu za jedną akcję spółki płacono 12,01 zł.

"W ostatnich tygodniach rozstrzygnięto kilka istotnych przetargów, w których uczestniczył Elektrotim (i to z pozytywnym skutkiem), dzięki czemu portfel zamówień zwiększył się do 98,5 mln zł. Jednocześnie zarząd spodziewa się w niedługim czasie podpisania następnych umów o wartości ok. 40 mln zł" - napisano w raporcie DM PKO BP.

"Tym samym wartość portfela zleceń, z jakim Elektrotim będzie rozpoczynał 2010 rok szacujemy na 100-110 mln zł (dla porównania backlog na 31.12.2008 r. to 72,6 mln zł)" - dodano.

Zdaniem analityków, przyjmując nawet, że Elektrotim nie pozyska kolejnych kontraktów w całym 2010 r. (co jest założeniem skrajnie pesymistycznym) przychody 2010 r. można szacować na 110 mln zł.

"Podwyższyliśmy oczekiwany poziom sprzedaży do 114 mln zł (+5 proc. względem 2009 r. i +22 mln zł względem poprzednich prognoz). Zarząd wskazuje na spadek marż, jednak nie jest on aż tak gwałtowny jak sądziliśmy. Oczywiście nie uda się utrzymać poziomu ok. 20 proc. rentowności brutto na sprzedaży i 8 proc. rentowności EBIT z 2009 r., jednak 15-16 proc. marży brutto na sprzedaży i 6 proc. marży EBIT jest naszym zdaniem jak najbardziej realne" - napisano w raporcie.

"Niższe będą także wpływy finansowe. Dlatego pomimo oczekiwanego przyrostu sprzedaży wynik netto może być niższy niż zanotowany w roku bieżącym" - dodano. (PAP)

pr/ pam/