Fitch: część jednostek samorządu terytorialnego może ograniczyć inwestycje
Obowiązujący od tego roku nowy wskaźnik zadłużenia spowoduje, że część jednostek samorządu terytorialnego będzie ograniczać inwestycje lub korzystać z innych modeli finansowych - ocenia agencja ratingowa Fitch.
28.01.2014 | aktual.: 28.01.2014 14:43
Znowelizowana ustawa o finansach publicznych wprowadziła od 2014 roku nowy wskaźnik zadłużenia, który tworzy relację pomiędzy obsługą zadłużenia (spłatą kapitału i odsetek) a średnią z sumy nadwyżki bieżącej oraz dochodów ze sprzedaży majątku JST z ostatnich trzech lat.
"Słabsze wyniki operacyjne lub niższe wpływy ze sprzedaży majątku mogą skłonić JST do zadłużania się za pośrednictwem spółek lub wykorzystywania innych źródeł dla sfinansowania inwestycji" - oceniają analitycy Fitch w opublikowanym we wtorek raporcie.
Ich zdaniem starania samorządów do poprawy wyników operacyjnych, wykorzystujące ich elastyczność finansową, mogą być utrudnione w roku wyborczym 2014.
"Zwiększanie przychodów ze sprzedaży majątku, w tym również na rzecz własnych spółek, może być trudne przy obecnej koniunkturze na rynku nieruchomości" - napisano.
"W tej sytuacji Fitch spodziewa się, że w celu spełnienia wskaźnika zadłużenia część JST może ograniczyć wydatki majątkowe, a pozostałe mogą realizować niektóre inwestycje za pośrednictwem swoich spółek, finansować projekty w formule PPP lub emitować obligacje przychodowe" - dodano.
Fitch przypomina, że ustawa o obligacjach dopuszcza możliwość wyłączania ze wskaźnika zadłużenia długu powstałego w wyniku emisji obligacji przychodowych przez samorządy.
"(...) Spodziewamy się, że w średnim i długim okresie JST mogą korzystać z tego wyłączenia i zacząć chętniej finansować inwestycje przy wykorzystaniu obligacji przychodowych" - wynika z raportu.
