"Utrzymanie ratingu agencja uzasadnia dominującym udziałem segmentu dystrybucji w łącznych, planowanych nakładach inwestycyjnych oraz w EBITDA Grupy, co ogranicza ryzyko biznesowe i zapewnia przewidywalność przepływów środków pieniężnych w porównaniu z wytwarzaniem konwencjonalnym. Jednocześnie Agencja uwzględnia w ocenie ryzyko biznesowe związane z projektem Elektrownia Ostrołęka C. Fitch wskazuje, iż ryzyko to jest ograniczane poprzez m.in. partnerstwo strategiczne przy realizacji projektu i spodziewane wprowadzenie Rynku Mocy w Polsce" - czytamy w komunikacie.
Fitch w swoim raporcie ocenia, że zadłużenie Energa SA znajduje się na umiarkowanym poziomie ze wskaźnikiem dźwigni finansowej netto opartej na przepływach środków z działalności operacyjnej (FFO) na poziomie 1,9, który to wskaźnik zwiększy się według Agencji w latach 2018-2020 do poziomu 3,5 tj. maksymalnego dopuszczalnego przy ratingu BBB. Wzrost zadłużenia, w opinii Fitch, będzie wynikiem realizacji strategii grupy na lata 2016-2025 i przewidzianych w niej nakładów inwestycyjnych w wysokości 20,6 mld zł.
"W ocenie agencji Energa ma pewną elastyczność w planie środków przeznaczonych na inwestycje. Fitch zwraca uwagę, że spółka planuje dalszą poprawę efektywności oraz pozyskanie z Europejskiego Banku Inwestycyjnego finansowania w wysokości 250 mln euro w postaci obligacji hybrydowych. Działania te mogą wpłynąć na poprawę wskaźników kredytowych" - czytamy dalej.
Grupa Energa to trzeci największy operator systemu dystrybucyjnego w zakresie dostarczanej energii, a także trzeci największy sprzedawca energii elektrycznej do odbiorców końcowych w 2015 r. Akcje spółki od grudnia 2013 r. są notowane na GPW.
(ISBnews)
