Haitong Bank podniósł wycenę Wirtualnej Polski do 60,7 zł, nadal zaleca 'kupuj'

We wtorek ok. godz. 9.30 kurs akcji wynosił 51,98 zł.

"Cena docelowa została podwyższona głównie za sprawą wyższej wyceny porównawczej. Choć wzrost rynku reklamowego w Polsce spowolnił w drugim kwartale 2016 do 2,5% r/r, to rynek reklamy internetowej zachował przyzwoitą dynamikę r/r na poziomie 9,7%" - czytamy w komunikacie poświęconym rekomendacji.

Analitycy uważają również, że potencjalnie wolniejsze tempo rozwoju rynku reklamowego może zostać zrównoważone przez wyższe przychody reklamowe związane z poprawą efektywności i ruchu w segmencie mailingowym i wortalach tematycznych.

"Wycena Wirtualnej Polski na lata 2016/2017, ze wskaźnikiem EV/EBITDA na poziomie odpowiednio 12- i 10-krotności wydaje się być wygórowana ale jedynie jeżeli porównamy ją do typowo medialnych konkurentów. Przekształcanie modelu biznesowego w kierunku e-commerce sprawia, że firma ma charakter w coraz większym stopniu konsumencki, a takie spółki są wyceniane przy pomocy wyższego mnożnika niż medialne" - podsumowano w komunikacie.

(ISBnews)