mDM obniżył wycenę Orange Polska do 7 zł, nadal rekomenduje 'kupuj'
Warszawa, 22.11.2016 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego mBanku obniżyli cenę docelową akcji Orange Polska do 7 zł z 8,05 zł i podtrzymali rekomendację "kupuj", wynika z raportu datowanego na 16 listopada.
Rekomendacja została wydana przy cenie 5,23 zł za akcję. We wtorek około godziny 16:36 kurs wynosił 5,23 po spadku o 1,69% wobec ostatniego zamknięcia.
"W naszym scenariuszu bazowym przyjmujemy podłączenie 3,5 mln gospodarstw do stacjonarnej sieci światłowodowej do końca 2018 r. oraz wzrost wskaźnika penetracji do 25% w ciągu 5 lat. Spodziewamy się, że nowa sieć przyniesie ok. 200 mln obrotów w 2018 r. i wzrosty wyników telekomu w kolejnych latach. Po okresie intensywnego CAPEXu na nową sieć, tj. po 2018 r., przyjmujemy nakłady na poziomie 1,5 mld i FCF po odsetkach rzędu 1,2 mld zł, co implikuje FCFYield=17,5%. W ten sposób telekom może powrócić do wypłaty 0,50 zł dywidendy" - czytamy w raporcie.
Analitycy wskazali, że jeśli założone tempo akwizycji klientów okazałoby się zbyt optymistyczne, Orange Polska może zmonetyzować sieć FTTH przez udostępnienie jej w atrakcyjnym cenowo modelu BSA dla pozostałych trzech operatorów mobilnych (z których żaden nie ma własnej sieci stacjonarnej dla B2C). W skrajnym przypadku może dojść do separacji infrastruktury, na wzór wydzielenia spółki CETIN z czeskiego O2 w 2015 r."
Analitycy prognozują, że zysk netto Orange Polska wyniesie 68 mln zł w 2016 r. a przychody 11,4 mld zł.
(ISBnews)