mDM obniżył wycenę PGNiG do 4,03 zł, podtrzymał rekomendację 'redukuj'
Warszawa, 14.01.2015 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego mBanku obniżyli cenę docelową akcji PGNiG do 4,03 zł z 4,60 zł poprzednio i podtrzymali rekomendację ?redukuj", wynika z raportu datowanego na 8 stycznia.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 4,38 zł. W środę ok. godz. 16.30 za akcję płacono 4,36 zł.
?Od czasu naszej ostatniej negatywnej rekomendacji kurs PGNiG spadł o 13%, ale jednocześnie obniżyły się także notowania ropy i gazu wyrażone w PLN odpowiednio o 20% i 15%. Dodatkowo zmaterializowało się ryzyko kontraktu katarskiego (potencjalnie około 250 mln PLN straty w skali roku), a decyzja taryfowa okazała się mało łaskawa szczególnie w kontekście mocnego osłabienia złotego. Pozytywnym katalizatorem mogła być ogłoszona strategia, ale naszym zdaniem raczej rozczarowała (wysokie nakłady inwestycyjne, konserwatywne prognozy zysków, dywidenda zgodna z oczekiwaniami) i w najbliższych miesiącach nie będzie miała istotnego wpływu na kurs. Obciążeniem dla koncernu będzie też nieuchronnie postępujący proces liberalizacji rynku gazu, którego ceny w Polsce są obecnie około 20% wyższe niż na sąsiednim rynku niemieckim. Widzimy potencjał do rewizji rynkowego konsensusu prognoz EBITDA na najbliższe lata o około 15%? - czytamy w raporcie.
mDM szacuje przychody PGNiG na 31,6 mld zł w 2014 i 28,65 mld zł w 2015. Prognozowany zysk netto wynosi odpowiednio 2,38 mld zł i 2,21 mld zł.
(ISBnews)